Wulforst é presidente da E TRADE Financial Corporate Services, que fornece soluções de administração de planos de ações de empregados para empresas públicas e privadas, incluindo 22 das SP 500. Talvez você já ouviu falar sobre os milionários do Google 1.000 funcionários da empresa s início, incluindo a empresa de massagista que ganhou sua riqueza através de opções de ações da empresa Uma história terrível, mas infelizmente, nem todas as opções de ações têm como final feliz e Webvan, Por exemplo, entrou em falência após o perfil de ofertas públicas iniciais, deixando bolsas de ações inútil. Opções de ações podem ser um bom benefício, mas o valor por trás da oferta pode variar significativamente Não há simplesmente nenhuma garantia Assim, se você está considerando uma oferta de trabalho que inclui Uma bolsa de ações, ou você tem ações como parte de sua atual compensação, é crucial para entender o básico. Que tipos de planos de ações estão lá fora, e como fazer Eles funcionam. Como posso saber quando exercer, segurar ou vender. Quais são as implicações fiscais. Como devo pensar sobre ações ou equidade em relação à minha remuneração total e quaisquer outras poupanças e investimentos que eu poderia ter.1 Quais são as mais Tipos comuns de ofertas de ações de funcionários. Duas das ofertas de ações mais comuns dos empregados são opções de ações e ações restritas. Opções de ações do empregado são as mais comuns entre empresas de inicialização As opções dão a oportunidade de comprar ações de ações de sua empresa a um preço especificado , Normalmente referido como o preço de exercício Seu direito de comprar ou exercer opções de ações está sujeito a um calendário de aquisição, que define quando você pode exercer as opções. Vamos dar um exemplo Digamos que você é concedido 300 opções com um preço de exercício de 10 cada Que vence igualmente durante um período de três anos No final do primeiro ano, você teria o direito de exercer 100 ações de 10 por ação Se, nesse momento, o preço da ação da empresa tinha subido A 15 por ação, você tem a oportunidade de comprar o estoque por 5 abaixo do preço de mercado, que, se você exercer e vender simultaneamente, representa um lucro 500 antes de impostos. No final do segundo ano, 100 ações mais vai ganhar Agora, no nosso exemplo, vamos dizer que o preço das ações da empresa caiu para 8 por ação. Neste cenário, você não exerceria suas opções, já que está pagando 10 por algo que poderia comprar para 8 no mercado aberto. Ouvir isso referido como opções de estar fora do dinheiro ou debaixo de água A boa notícia é que a perda é no papel, como você não investiu dinheiro real Você reter o direito de exercer as ações e pode manter um olho no estoque da empresa s Preço mais tarde, você pode optar por tomar medidas se o preço de mercado vai mais alto do que o preço de exercício ou quando ele está de volta no money. At o final do terceiro ano, as 100 partes final seria veste, e você d tem o direito de A decisão de fazê-lo dependeria de uma série de fatores, Incluindo, mas não limitado a, o preço de mercado das ações Depois de ter exercido opções adquiridas, você pode vender as ações imediatamente ou mantê-las como parte de sua carteira de ações. Bolsas de ações restritas que podem incluir Prêmios ou Unidades de fornecer funcionários Com um direito de receber ações com pouco ou nenhum custo Como com as opções de ações, bolsas de ações restritas estão sujeitas a um calendário de aquisição, tipicamente vinculado à passagem do tempo ou realização de um objetivo específico Isso significa que você ou você tem que esperar um certo Período de tempo e ou cumprir determinados objetivos antes de ganhar o direito de receber as ações Tenha em mente que a aquisição de subsídios de ações restritas é um evento tributável Isso significa que os impostos terão de ser pagos com base no valor das ações no momento Eles coletam Seu empregador decide quais as opções de pagamento de imposto estão disponíveis para você estes podem incluir o pagamento em dinheiro, a venda de algumas das ações vested, ou ter o seu empregador reter algumas das ações.2 Qual é o differen Isto é uma área bastante complexa relacionada com o código tributário atual. Portanto, você deve consultar seu conselheiro fiscal para entender melhor sua situação pessoal. A diferença reside principalmente em como os dois são tributados opções de ações de incentivo qualificar Para tratamento fiscal especial pelo IRS, o que significa que os impostos geralmente não têm que ser pagos quando essas opções são exercidas E ganhos ou perdas resultantes podem qualificar como ganhos ou perdas de capital a longo prazo se realizada mais de um ano. Por outro lado, pode resultar em lucro tributável ordinário quando exercido O imposto é baseado na diferença entre o preço de exercício eo justo valor de mercado no momento do exercício Vendas subseqüentes podem resultar em ganho ou perda de capital a curto ou longo prazo, dependendo da duração realizada. 3 E sobre impostos. Tax tratamento para cada transação dependerá do tipo de opção de ações que você possui e outras variáveis relacionadas à sua situação individual Antes de exercer suas opções E ou vender ações, você vai querer considerar cuidadosamente as consequências da transação Para aconselhamento específico, você deve consultar um consultor fiscal ou contador.4 Como faço para saber se para manter ou vender após eu exercer. Quando se trata de opções de ações de funcionários E as ações, a decisão de manter ou vender se resume ao básico de longo prazo investir Pergunte a si mesmo quanto risco estou disposto a tomar É a minha carteira bem diversificada com base em minhas necessidades atuais e metas Como este investimento se encaixam com o meu global Financeira Sua decisão de exercer, segurar ou vender algumas ou todas as suas ações devem considerar estas questões. Muitas pessoas escolhem o que é referido como uma venda no mesmo dia ou exercício cashless em que você exerce suas opções adquiridas e simultaneamente vender as ações Fornece acesso imediato ao lucro real do lucro, menos comissões associadas, taxas e impostos Muitas empresas disponibilizam ferramentas que ajudam a planejar antecipadamente o modelo de um participante e estimam receitas de Articular transação Em todos os casos, você deve consultar um conselheiro fiscal ou planejador financeiro para aconselhamento sobre a sua situação financeira pessoal. 5 Eu acredito no futuro da minha empresa Quanto de seu estoque deve eu own. It é grande ter confiança em seu empregador, Mas você deve considerar a sua carteira total e estratégia de diversificação global quando se pensa sobre qualquer investimento, incluindo um em ações da empresa Em geral, é melhor não ter um portfólio que é excessivamente dependente de qualquer um investment.6 Eu trabalho para uma empresa privada de inicialização Se esta empresa nunca vai público ou é comprado por outra empresa antes de entrar em público, o que acontece com o stock. There não é uma única resposta para isso A resposta é muitas vezes definida nos termos do plano de ações da empresa ou os termos de transação Se um Empresa privada, pode haver oportunidades limitadas para vender ações vested ou irrestrito, mas vai variar de acordo com o plano ea empresa. Por exemplo, uma empresa privada pode permitir que os empregados para vender seus v No caso de uma aquisição, alguns compradores irão acelerar o programa de aquisição e pagar a todos os detentores de opções a diferença entre o preço de exercício eo preço de aquisição, enquanto outros compradores podem converter o estoque não adquirido em um plano de ações Na empresa adquirente Novamente, isso vai variar de plano e transaction.7 Ainda tenho um monte de perguntas Como posso aprender more. Your gerente ou alguém no departamento de RH da sua empresa pode provavelmente fornecer mais detalhes sobre o plano da sua empresa e Benefícios que você qualifica para sob o plano Você deve também consultar seu planejador financeiro ou conselheiro fiscal para garantir que você entenda como bolsas de ações, vesting eventos, exercício e venda afetam sua situação fiscal pessoal. Hey baby, qual é o seu número de empregado? Um número de empregado baixo em um arranque famoso é um sinal de grandes riquezas Mas você não pode começar hoje e ser Empregado 1 em Square, Pinterest, ou uma das outras startups mais valiosas na Terra Em vez disso você ll Têm de se juntar a uma startup início da fase e negociar um pacote grande eqüidade Este post caminha através das questões de negociação em aderir a uma pré-série A semente financiada inicialização startup. Q muito não é uma coisa certa Eles têm funding. No Raising pequenos montantes de estágio de estágio de investidores ou amigos e familiares não é o mesmo sinal de sucesso e valor de um multi-milhões de dólares de financiamento da série A por capitalistas de risco De acordo com Josh Lerner, Harvard Business School VC especialista, 90 por cento das novas empresas don T torná-lo desde o estágio de semente para um verdadeiro financiamento de capital de risco e acabam por fechar por causa dele Assim, um investimento de capital em uma startup fase de semente é um jogo ainda mais arriscado do que o jogo muito arriscado de um investimento de capital em uma startup financiado por VC Quantas ações devem ser Eu não acho em termos de número de ações ou a valorização das ações quando você se juntar a uma startup início da fase Pense em si mesmo como um fundador de fase tardia e negociar uma percentagem específica de propriedade na empresa Você deve basear essa porcentagem em Sua contribuição antecipada para o crescimento da empresa em valor. Estar-fase empresas esperam aumentar dramaticamente em valor entre a fundação ea série A Por exemplo, uma avaliação pré-dinheiro comum em um financiamento VC é 8 milhões E nenhuma empresa pode se tornar um 8 milhões Empresa sem uma grande equipe Então, pense sobre sua contribuição desta maneira. Q Como startups fase inicial de calcular a minha participação percentual. Você estará negociando o seu capital como uma percentagem da empresa s Capital Inteiramente Diluído Totalmente Diluído Capital o número de ações emitidas Para fundadores Fundador Stock o número de ações reservadas para empregados Empregado Pool o número de ações emitidas ou prometidas a outros investidores Notas Conversíveis Também pode haver warrants outstandin G, o que também deve ser incluído Seu número de ações totalmente diluído Capital sua porcentagem Ownership. Be ciente de que muitas startups fase inicial irá ignorar Notas Convertible quando eles lhe dão o número de capital totalmente diluído para calcular sua porcentagem de propriedade Notas Conversíveis são emitidos para anjo Ou investidores semente antes de um financiamento completo de VC Os investidores fase de semente dar a empresa dinheiro um ano ou assim antes de o financiamento de VC é esperado, ea empresa converte as Notas Conversíveis em ações preferenciais durante o financiamento VC com desconto do preço por ação pago Por VCs. Since as Notas Conversíveis são uma promessa de emitir ações, você vai querer pedir à empresa para incluir algumas estimativas para a conversão de Notas Conversíveis no capital totalmente diluído para ajudá-lo a estimar com mais precisão o seu Percentage Ownership. Q é 1 o padrão Equity.1 pode fazer sentido para um empregado se juntar após um financiamento da Série A, mas não cometer o erro de pensar que um empregado de início de carreira É o mesmo que um empregado pós-série A. Primeiro, sua porcentagem de propriedade será significativamente diluída no financiamento da série A. Quando a série A VC compra cerca de 20 da empresa, você vai possuir aproximadamente 20 menos da empresa. É um enorme risco que a empresa nunca irá levantar um financiamento VC De acordo com a CB Insights cerca de 39 4 das empresas com financiamento de sementes legítimo ir para levantar financiamento de follow-on E o número é muito menor para as sementes em que legítimo VCs não estão participando. Não se deixe enganar pelas promessas de que a empresa está levantando dinheiro ou prestes a fechar um financiamento Fundadores são notoriamente delirantes sobre estas questões Se eles não ter fechado o negócio e colocar milhões de dólares no banco, o risco é alto que a empresa vai Ficar sem dinheiro e não mais ser capaz de lhe pagar um salário Uma vez que seu risco é maior do que um empregado pós-série A, sua porcentagem de equidade deve ser maior também. Q Há algo complicado eu deveria olhar para fora em meu sto Ck documents. Yes Procure por direitos de recompra de ações vested ou rescisão de opções de ações para violações de cláusulas de não-concorrência ou bad-leaver Seu advogado ler seus documentos-los assim que você tiver acesso a eles Se você don t ter acesso ao Documentos antes de aceitar a sua oferta, pergunte à empresa esta pergunta. A empresa mantém quaisquer direitos de recompra sobre minhas ações vested ou quaisquer outros direitos que me impedem de possuir o que eu investido. Se a empresa responde sim a esta pergunta, você pode perder Em outras palavras, você tem uma aquisição infinita, pois você realmente não possui as ações, mesmo depois que elas são adquiridas. Isso pode ser chamado de direitos adquiridos de recompra de ações, clawbacks, restrições de não concorrência sobre o capital próprio ou até mesmo Mal ou vampiro capitalismo. A maioria dos funcionários que serão sujeitos a este don t saber sobre ele até que eles estão deixando a empresa quer de bom grado ou depois de ser demitido ou à espera de ser pago em uma fusão que nunca é Indo os pagar para fora Isso significa que têm trabalhado para ganhar a equidade que não tem o valor que pensam que faz quando poderiam ter estado trabalhando em algum lugar para a equidade real. Q Que é justo para vesting Para a aceleração em cima da mudança do controle. O vesting padrão é investidura mensal sobre quatro anos com um penhasco de um ano Isso significa que você ganha 1 4 das ações após um ano e 1 48 das ações a cada mês depois disso Mas vesting deve fazer sentido Se o seu papel na empresa não é esperado Estender por quatro anos, negociar para uma programação de vesting que combine aquela expectativa. Quando você negocia para um pacote da equidade na antecipação de uma saída valiosa, você esperaria que você teria a oportunidade de ganhar o valor cheio do pacote No entanto, se você São terminados antes do fim de seu horário de vesting, mesmo depois de uma aquisição valiosa, você não pode ganhar o valor total de suas ações Por exemplo, se a sua subvenção inteira vale 1 milhão de dólares no momento de uma ac Você só teria direito a metade desse valor O restante seria tratado, no entanto, a empresa concorda que será tratada na negociação de aquisição Você pode continuar a ganhar esse valor durante a próxima metade De sua programação de vesting, mas não se você for terminado após a aquisição. Alguns empregados negociam para a aceleração dobro do gatilho em cima da mudança do controle Isto protege o direito de ganhar o bloco cheio das partes, porque as partes tornar-seiam imediatamente investidas se ambos do seguinte São satisfeitas primeiro gatilho após uma aquisição que ocorre antes do prêmio é totalmente investido 2o gatilho do funcionário é terminado como definido no acordo de opção de compra de ações. Q A empresa diz que vai decidir o preço de exercício das minhas opções de ações Posso negociar that. The empresa Irá definir o preço de exercício ao justo valor de mercado FMV na data em que o conselho concede as opções a você Este preço não é negociável, mas para proteger os seus interesses você Quer ter a certeza de que eles lhe concedem as opções ASAP. Let a empresa sabe que isso é importante para você e segui-lo depois que você começar Se eles atrasar concedendo-lhe as opções até depois de um financiamento ou outro evento importante, o FMV eo O preço de exercício vai subir Isso reduziria o valor de suas opções de ações pelo aumento de valor da empresa. Startups startups muito comumente atraso fazendo concessões Eles shrug isso fora como devido à largura de banda ou outros absurdos Mas é realmente apenas descuido sobre Dando os seus empregados o que eles foram prometidos. O tempo e, portanto, o preço das subvenções não importa muito se a empresa é um fracasso Mas se a empresa tem grande sucesso dentro de seus primeiros anos, é um enorme problema para os funcionários individuais que tenho Visto indivíduos preso com os preços de exercício em centenas de milhares de dólares quando eles foram prometidos preços de exercício nas centenas de dollars. Q Qual salário posso negociar como um early-stage employee. When você se juntar a ea Rly-fase de inicialização, você pode ter que aceitar um salário abaixo do mercado Mas uma startup não é um sem fins lucrativos Você deve ser até salário de mercado, logo que a empresa levanta dinheiro real E você deve ser recompensado por qualquer perda de salário e Risco que você estará ganhando 0 salário em alguns meses, se a empresa não levantar dinheiro em um prêmio de capital significativo quando você se juntar à empresa. Quando você se juntar à empresa, você pode querer chegar a um acordo sobre a sua taxa de mercado e concorda que Você receberá um aumento para esse montante no momento do financiamento Você também pode pedir quando você se juntar para a empresa para lhe conceder um bônus no momento do financiamento para compensar o seu trabalho a taxas abaixo do mercado nos estágios iniciais Esta é uma aposta, é claro, porque apenas um pequeno percentual de startups de estágio de semente jamais chegariam à Série A e seriam capazes de pagar esse bônus. Q Que forma de patrimônio devo receber? Quais são as conseqüências fiscais do formulário. Por favor, não confie nestes como aconselhamento fiscal para a sua situação particular, como eles são baseados em muitas, muitas suposições sobre a situação fiscal de um indivíduo ea conformidade da empresa com a lei Por exemplo, se a empresa incorretamente desenhos da estrutura ou os detalhes Dos seus subsídios, você pode ser confrontado com taxas de penalidade de até 70 Ou se houver flutuações de preços no ano de venda, o tratamento fiscal pode ser diferente Ou se a empresa faz certas escolhas na aquisição, o tratamento fiscal pode ser diferente Ou Você tem a idéia de que isso é complicado. Essas são as formas mais vantajosas de compensação patrimonial de um empregado em estágio inicial em ordem do melhor para o pior.1 Tie Restricted Stock Você compra as ações para o seu justo valor de mercado na data da concessão E arquivar uma eleição de 83 b com o IRS dentro de 30 dias Desde que você possui as partes, seu período de exploração de lucros de capital começa imediatamente Você evita ser tributado quando você recebe o estoque e evita taxas de imposto de renda ordinárias na venda de Stock Mas você toma o risco de que o estoque vai se tornar inútil ou vai valer menos do que o preço que você pagou para comprá-lo.1 Gravar opções de ações não qualificadas Imediatamente Exercício antecipado Você exercitar as opções de ações imediatamente e arquivar uma eleição 83 b com O IRS dentro de 30 dias Não há spread entre o valor justo de mercado da ação eo preço de exercício das opções, assim você evita quaisquer impostos mesmo AMT no exercício Você imediatamente possui as ações sujeitas a vesting, assim você evitar taxas de imposto de renda ordinárias Na venda de ações e seu período de exploração de ganhos de capital começa imediatamente Mas você assume o risco de investimento que o estoque se tornará inútil ou valerá menos do que o preço que você pagou para exercê-lo.3 Opções de ações de incentivo ISOs Você não será tributado quando o Opções são concedidas, e você não terá renda ordinária quando você exerce suas opções No entanto, você pode ter que pagar imposto mínimo alternativo AMT quando você exerce suas opções sobre o spread entre a feira m Valor de mercado FMV na data de exercício e preço de exercício Você também receberá tratamento de ganhos de capital quando vender o estoque, contanto que você venda seu estoque pelo menos 1 ano após o exercício E 2 dois anos após o ISOs são concedidos. Stock Units RSUs Você não é tributado na concessão Você não tem que pagar um preço de exercício Mas você paga imposto de renda ordinário e FICA impostos sobre o valor das ações na data de aquisição ou em uma data posterior, dependendo do plano da empresa e quando As RSUs são liquidadas Você provavelmente não terá uma escolha entre RSUs e opções de ações ISOs ou NQSO a menos que você é um empregado muito adiantado ou executivo sério e você tem o poder de dirigir a estrutura de capital da empresa Então, se você está se juntando em uma fase inicial E estão dispostos a colocar algum dinheiro para comprar ações ordinárias, pedem ações restritas em vez.5 Opção de ações não qualificadas Não exercida antecipadamente Você deve imposto de renda ordinário e impostos FICA na data do exercício sobre o spread entre o preço de exercício E a JVM na data do exercício Quando você vende o estoque, você tem ganho ou perda de capital sobre o spread entre a JVM na data do exercício e o preço de venda. Quem me orientará se tiver mais perguntas. - Serviços Jurídicos para Indivíduos Advogado Mary Russell aconselha indivíduos em avaliação de oferta de ações e negociação, exercício de opções de ações e opções de impostos e vendas de ações de inicialização Por favor, consulte este FAQ sobre seus serviços ou entre em contato com ela em 650 326-3412 ou por e-mail. Quer começar rico em uma partida, você d melhor fazer estas perguntas antes de aceitar o Job. Thumbs up all around após Yext anunciou uma grande rodada de 27 milhões de financiamento Mas esses funcionários provavelmente não têm idéia do que isso significa para suas opções de ações Daniel Goodman via Quando a primeira inicialização de Bryan Goldberg, Relatório do Bleacher, foi vendida por mais de 200 milhões, funcionários com opções de ações reagiram de uma de duas formas. As reações de algumas pessoas eram como, Oh meu Deus, isso é mais dinheiro do que eu jamais poderia ter imaginado, Goldberg anteriormente disse ao Business Insider em uma entrevista sobre a venda Algumas pessoas eram como, That's it Você nunca soube o que ia ser . Se você é um empregado em uma startup não um fundador ou um investidor e sua empresa lhe dá estoque, você provavelmente vai acabar com ações comuns ou opções sobre ações ordinárias ações ordinárias podem torná-lo rico se a sua empresa vai público ou recebe Comprado a um preço por ação que é significativamente acima do preço de exercício de suas opções Mas a maioria dos empregados don t perceber que os detentores de ações ordinárias só são pagos a partir do pote de dinheiro sobrando depois de os acionistas preferenciais ter tomado seu corte E, em alguns casos, Detentores de ações ordinárias podem achar que os acionistas preferenciais foram dadas tais boas condições que o estoque comum é quase inútil, mesmo se a empresa é vendida por mais dinheiro do que os investidores colocados ne it. If você faz algumas perguntas inteligentes antes de ac Cepting uma oferta, e depois de cada rodada significativa de novos investimentos, você don t tem que ser surpreendido pelo valor ou a falta dele de suas opções de ações quando um startup sai. Pedimos um capitalista de risco ativo de Nova York, que se senta no conselho De uma série de startups e regularmente rascunhos folhas de termo, o que os empregados de perguntas devem estar perguntando seus empregadores O investidor pediu para não ser nomeado, mas estava feliz em compartilhar o dentro scoop. Here s que as pessoas inteligentes perguntam sobre suas opções de ações.1 Pergunte quanto Que você está sendo oferecido em uma base totalmente diluída. Às vezes, as empresas vão apenas dizer-lhe o número de ações que você está recebendo, o que é totalmente sem sentido, porque a empresa poderia ter um bilhão de ações, diz o capitalista de risco Se eu apenas dizer, você está indo para obter 10.000 partes, soa muito, Mas pode realmente ser uma quantidade muito pequena. Em vez disso, pergunte qual a porcentagem da empresa que as opções de ações representam Se você perguntar sobre isso em uma base totalmente diluída, isso significa que o empregador terá que ter em conta todas as ações da empresa é obrigada Para emitir no futuro, e não apenas ações que já foram entregues Também leva em conta todo o pool de opções Um pool de opções é estoque que é reservado para incentivar os funcionários de inicialização. Uma maneira mais simples de fazer a mesma pergunta Qual é a porcentagem de Empresa fazer minhas ações realmente representam.2 Pergunte quanto tempo o pool de opção da empresa vai durar e quanto mais dinheiro a empresa é susceptível de aumentar, para que você saiba se e quando a sua propriedade pode ficar diluído. Cada vez que uma empresa emite Novas ações, os atuais acionistas ficam diluídos, o que significa que a porcentagem da empresa que possui diminui Ao longo de muitos anos, com muitos novos financiamentos, uma percentagem de propriedade que começou grande pode ser diluído até uma participação pequena porcentagem, embora o seu valor pode ter aumentado Se a empresa que você está se juntando é provável que você precisa levantar muito mais dinheiro ao longo dos próximos anos, portanto, você deve assumir que a sua participação será diluída consideravelmente ao longo do tempo. Algumas empresas também aumentar seus pools de opções em um ano-a - Que também dilui os accionistas existentes Outros reservar uma piscina grande o suficiente para durar um par de anos Pools opção pode ser criado antes ou depois de um investimento é bombeado para a empresa Fred Wilson da Union Square Ventures gosta de pedir pré-dinheiro pré - os pools de opções de investimento que são grandes o suficiente para financiar as necessidades de contratação e retenção da empresa até o próximo financiamento. O investidor com quem conversamos explicou como os pools de opções são freqüentemente criados por Investidores e empresários juntos A idéia é, se eu vou investir em sua empresa, então nós dois concordamos Se vamos ir daqui para lá, vamos ter que contratar muitas pessoas Então, vamos criar um orçamento de capital próprio Acho que vou ter que dar provavelmente 10, 15 por cento da empresa para chegar lá Essa é a opção pool.3 Em seguida, você deve descobrir quanto dinheiro a empresa levantou e em que termos. Quando uma empresa levanta Milhões de dólares, isso soa muito legal Mas isso não é dinheiro grátis, e muitas vezes vem com condições que podem afetar suas opções de ações. Se eu sou um funcionário se juntar a uma empresa, o que eu quero ouvir é que você não levantou muito dinheiro e é a ação preferencial direta, diz o investidor. O tipo mais comum de investimento vem na forma de ações preferenciais, que é Bom para ambos os empregados e empresários Mas existem diferentes sabores de ações preferenciais E o valor final de suas opções de ações dependerá de qual tipo de sua empresa emitiu. Aqui estão os tipos mais comuns de stock. Straight preferido preferido Em uma saída, Os detentores de ações são pagos antes que os empregados dos acionistas comuns recebam um centavo O dinheiro para os preferidos vai diretamente para os bolsos dos capitalistas de risco O investidor nos dá um exemplo Se eu investir 7 milhões na sua empresa e você vender por 10 milhões, Milhões para sair vai para preferencial eo restante vai para ações ordinárias Se a startup vende para qualquer coisa sobre o preço de conversão geralmente a avaliação pós-dinheiro da rodada que significa um sharehol direto reta Der irá obter qualquer percentual da empresa que eles possuem. Participar preferido Participação preferencial vem com um conjunto de termos que aumentam a quantidade de dinheiro preferencial titulares terá para cada ação em um evento de liquidação Participar ações preferenciais coloca um dividendo em ações preferenciais, que trunfos Ações ordinárias quando uma partida sai Investidores com participantes preferenciais obter seu dinheiro de volta durante um evento de liquidação, assim como detentores de ações preferenciais, mais um dividendo predeterminado. Participar ações preferenciais é normalmente oferecido quando um investidor não acredita que a empresa vale tanto quanto a Fundadores acreditam que é assim que eles concordam em investir, a fim de desafiar a empresa a crescer o suficiente para justificar e eclipsar as condições dos detentores de ações preferenciais participantes. A linha de fundo com a participação preferida é que, uma vez que os detentores preferenciais foram pagos, Haverá menos do preço de compra sobrando para os acionistas comuns, ou seja, you. Multiple liqu Preferência de idação Este é outro tipo de termo que pode ajudar detentores preferenciais e detentores de ações ordinárias Diferentemente das ações preferenciais diretas, que pagam o mesmo preço por ação que as ações ordinárias em uma transação acima do preço pelo qual a preferência foi emitida, Preferência garante que os detentores preferenciais receberão um retorno sobre seu investimento. Para usar o exemplo inicial, em vez de um investidor s 7 milhões investidos voltando para eles no caso de uma venda, uma preferência de liquidação 3X iria prometer os detentores preferenciais obter o primeiro 21 milhões de uma venda Se a empresa vendeu por 25 milhões, em outras palavras, os detentores preferenciais iria obter 21 milhões, e os acionistas comuns teria que dividir 4 milhões Uma preferência de liquidação múltipla não é muito comum, a menos que uma startup tem lutado e Os investidores exigem um maior prêmio para o risco que estão tomando. Nosso investidor estima que 70 de todas as startups de risco-backed têm ações preferenciais retas, enquanto cerca de 30 h Ave alguma estrutura sobre os fundos de Hedge de ações preferenciais, diz esta pessoa, muitas vezes gostaria de oferecer grandes avaliações para a participação de ações preferenciais A menos que re excepcionalmente confiante em seus negócios, os empresários devem ter cuidado com promessas como, eu só quero participar preferido e vai desaparecer Em 3x liquidação, mas eu vou investir em uma avaliação de bilhões de dólares Neste cenário, os investidores, obviamente, acreditam que a empresa não vai chegar a essa avaliação, em que caso eles recebem 3X seu dinheiro de volta, e pode acabar com os detentores de ações ordinárias. Quanto, se houver, a dívida tem a empresa levantada. Dívida pode vir sob a forma de dívida de risco ou uma nota conversível É importante para os funcionários saber quanta dívida existe na empresa, porque isso terá de ser pago para Os investidores antes de um empregado vê um centavo de uma saída. Tanto a dívida e uma nota conversível são comuns em empresas que estão fazendo muito bem, ou estão extremamente preocupados Ambos permitem que os empresários adiar os preços de seus Empresa até que suas empresas têm avaliações mais elevadas Aqui estão as ocorrências comuns e definições. Debt Este é um empréstimo de investidores ea empresa tem que pagá-lo de volta Às vezes as empresas aumentar uma pequena quantidade de dívida de risco, que pode ser usado para um monte de propósitos, Mas a finalidade a mais comum é estender sua pista de decolagem assim que podem começar uma avaliação mais elevada na próxima rodada, o investor diz. Nota conversível Esta é a dívida que é projetada converter na equidade em uma data mais atrasada e um preço de parte mais elevado Se uma partida tiver Levantou a dívida e uma nota conversível, pode haver necessidade de uma discussão entre investidores e fundadores para determinar qual é pago em primeiro lugar no caso de uma saída.5 Se a empresa levantou um monte de dívida, você deve perguntar como o pagamento Termos de trabalho no caso de uma venda. Se você estiver em uma empresa que levantou um monte de dinheiro, e você sabe que os termos são algo diferente de ações preferenciais retas, você deve fazer esta pergunta. Você deve perguntar exatamente o preço de venda E ou a avaliação de suas opções de ações começam a ser no dinheiro, tendo em mente que a dívida, notas conversíveis e estrutura em cima de ações preferenciais afetará este price. NOW WATCH Apple sneaked em um novo recurso irritante em sua atualização mais recente iPhone iOS, mas lá S também um upside. Se você quer começar rico em uma partida, você d melhor fazer estas perguntas antes de aceitar o trabalho.
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