Tempo de aquisição de opções de estoque

Sempre, sempre, sempre lembre-se de que obter opções de ações não é o mesmo que obter ações de estoque. A opção é o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação a um preço específico, em um momento específico. Antes de comprar as ações - ou exercer suas opções - você precisa dessa opção para comprar. Você deve ganhar o direito de comprar as ações que você precisa para se tornar adquirido nessas ações. Exercitar suas opções fará de você um acionista e fornecer-lhe um veículo de investimento com potencial de crescimento. Embora você não seja obrigado a exercer uma opção, se você optar por adquirir o estoque, aqui estão algumas orientações a serem seguidas. Vesting Vesting é o período durante o qual um funcionário tem a capacidade de realizar direitos. Um estoque é considerado investido quando o empregado pode deixar o cargo, mas manter a propriedade do estoque sem conseqüências. Os horários de aquisição variam de empresa para empresa. Por exemplo, os funcionários de uma empresa podem ser adquiridos em 33% de suas opções após cada ano com a empresa, enquanto os funcionários de outra empresa podem ser adquiridos em 20% de suas opções após cada cinco anos. Em empresas de alta tecnologia, o horário de aquisição típico é um pouco mais complicado. Por exemplo, um empregado pode ser 25% investido após os primeiros seis meses de emprego e, em seguida, um adicional de 2% a cada mês até que todas as opções sejam adquiridas. Exemplos de horários de aquisição, empresas de não-alta tecnologia Vesting, empresa A Vesting, empresa B oitavo mês de ano 4 Assumimos que três funcionários hipotéticos começaram a trabalhar em 1º de janeiro de 2001. Um trabalha na empresa A, trabalha na empresa B e uma Trabalha na empresa de alta tecnologia C. Agora, vamos assumir que os três funcionários deixaram seus empregos em 1 de outubro de 2003, após dois anos e nove meses de emprego (ou 33 meses). O empregado na empresa A será investido em 67% (dois anos completos de 33%), e o empregado da empresa B será investido em 40% (dois anos completos em 20%). O funcionário da empresa C será investido 79% (25% mais (27 vezes 2 por cento)). Exercitar o exercício é quando você realmente compra o estoque. Os planos de opções são projetados para incentivar a propriedade dos funcionários, na teoria de que, quando os funcionários têm participação na empresa, eles são mais propensos a tomar decisões no melhor interesse da empresa e a atuar a um nível que ajude a empresa a alcançar suas metas e objetivos. Os acionistas têm maior participação na empresa. Afinal, eles são os proprietários. A propriedade leva consigo certas responsabilidades, como a votação, juntamente com o potencial para cima e para baixo. Os acionistas têm a maior responsabilidade, e podem ganhar (ou perder) o máximo. Titular das opções não vencidas Detentor de opções adquiridas (não exercido) Acionista (opções exercidas) Acionista antigo (ações vendidas) Ganho se os aumentos de preço das ações perderem se o preço das ações diminuir Muitas vezes, entre os empregados de classificação, as opções são tratadas mais como auto - Planos de bônus direcionados, onde o bônus está vinculado ao valor da empresa. A maioria dos funcionários que não são executivos exercem suas opções e, em seguida, vende suas ações na mesma transação. Isso é conhecido como inverter a opção. Geralmente, após um IPO, há um período de tempo, conhecido como o período de bloqueio, durante o qual os funcionários estão restritos ao exercício de suas opções de compra de ações. As regras do período de bloqueio podem diferir por empresa e por empregado dentro da empresa. Normalmente, o período de bloqueio é de 180 dias (seis meses), após o que pode haver restrições adicionais no exercício das opções. Seu departamento de RH deve deixar você saber como as regras se aplicam a você. Compreenda o seu plano Há muitas maneiras pelas quais uma empresa pode oferecer opções de ações para os funcionários, bem como diferentes tipos de opções de compra de ações. Cada plano tem diferentes implicações fiscais e regras associadas a ele. Os funcionários de algumas empresas podem precisar atender a determinados requisitos após o exercício de opções, como permanecer com o empregador por um período predefinido, a fim de manter o estoque. Também é possível que os funcionários só possam manter suas ações enquanto estiverem trabalhando para o empregador. Isso é para garantir a fidelidade e retenção dos funcionários, pelo menos por um tempo. Se sua empresa ainda está crescendo rapidamente, você pode não querer vender suas ações, e você pode ficar com a empresa mais tempo para realizar mais ganhos. Outros programas de opção de estoque têm menos strings anexados. As implicações fiscais variam de acordo com uma variedade de critérios, como se você possui o estoque ou é meramente investido nas opções, ou se você realmente pode vender o estoque que possui. Tornar-se investido em uma opção de compra de ações e exercer essa opção são coisas diferentes, com diferentes implicações fiscais. Certifique-se de ler atentamente o contrato de opção fornecido pelo seu empregador, que contém informações sobre o plano de opção de compra de ações. Você pode entrar em contato com um contador ou planejador financeiro pessoal para ajudá-lo a entender suas oportunidades de investimento melhor e maximizar seu potencial de crescimento, minimizando a responsabilidade tributária. Selecione suas opções de compra de ações Você só pode exercer opções de ações que são adquiridas. Assim, em qualquer momento, você pode exercer apenas algumas das suas ações ou pode ter múltiplas opções com regras e regulamentos diferentes aplicáveis ​​a cada uma. Isso significa que você precisará selecionar as melhores oportunidades que o ajudarão a atingir seu investimento pessoal e metas financeiras. Por exemplo, você pode ter a oportunidade de comprar um número predeterminado de ações a um preço e, se você atender a critérios de emprego específicos (como ficar com a empresa por um determinado período de tempo), você pode receber uma opção adicional para um diferente Número de ações, oferecido a um preço diferente. Você pode então escolher qual opção para exercer, ou exercer todas as suas opções ao mesmo tempo. Você pode exercer suas opções em qualquer ordem. Não há mais leis que afirmem que você deve exercer opções na ordem em que elas foram dadas. Escolha um método de pagamento Originalmente, os funcionários precisavam pagar em dinheiro para exercer suas opções de compra de ações. Embora este ainda seja o método de pagamento mais comum, alguns empregadores começaram a desenvolver acordos especiais com corretores de ações e instituições financeiras para oferecer alternativas de pagamento aos funcionários que não exigem que eles obtenham um montante fixo de dinheiro para participar de um programa de opção de compra de ações . Em alguns casos, um exercício totalmente sem dinheiro pode ser executado. A descrição dos seus planos ou o seu departamento de RH podem explicar as alternativas. Além de encontrar o dinheiro necessário para pagar uma opção, esteja preparado para pagar fundos adicionais para cobrir os requisitos de retenção (para opções não qualificadas). O valor exato da retenção será baseado no preço real no qual você compra o estoque. Exercício da opção Depois de ter investigado as regras associadas ao plano de opção de compra de ações, e você determinou exatamente como e quando deseja exercitar suas opções, você provavelmente terá que completar alguma documentação e enviá-la ao seu empregador para comprar o estoque. Nunca espere até o último minuto, quando suas opções estão prestes a expirar, antes de atuar sobre a oportunidade. Idealmente, você quer tempo suficiente para entender o que você está comprando e determinar as melhores oportunidades para que você se beneficie mais financeiramente. As decisões que você tomarão determinarão a quantidade de responsabilidade tributária que você terá no futuro. - Jason Rich, contribuidor salarial. Compreendendo os conceitos básicos de aquisição com o seu empregador. Atualizado em 25 de julho de 2017 Definição e Visão Geral do Vesting: O conceito de aquisição é importante para todos os funcionários de uma empresa oferecendo benefícios que variam de contribuições de correspondência de 401K para ações restritas ou opções de compra de ações. Muitos empregadores oferecem esses benefícios como um incentivo para se juntarem e continuarem com a empresa. Muitos desses benefícios estão sujeitos a um cronograma de aquisição. Você deve entender o idioma e os termos para adquirir suas várias contribuições do empregador. Enquanto algumas contribuições do empregador são totalmente adquiridas no momento em que são fornecidas, muitos outros estão sujeitos a limites de tempo e / ou a uma escala de pós-graduação ao longo do tempo conhecida como um cronograma de carência. Nota: esta coluna não se destina a oferecer orientação financeira. Consulte um consultor financeiro ou jurídico qualificado para sua própria pergunta particular de aquisição. Exemplo-401K Contribuições Reflita Vesting Imediato: Em nosso primeiro exemplo, seu empregador oferece fundos de correspondência para suas deduções de 401K até 10 de suas contribuições totais. Se você dirigir 10.000 em seu 401K este ano, seu empregado contribuirá com mais 1.000 (10) em fundos de correspondência, com vencimento imediato. A aquisição imediata significa que a contribuição pertence a você na sua totalidade, embora quaisquer retiradas estejam sujeitas às regras do IRS que regem esses planos. O exemplo de subsídios de ações pode ser adquirido imediatamente ou ao longo do tempo. Outro exemplo pode ser uma empresa que oferece aos funcionários restrito estoque de concessão na sua data de contratação, com 100 adquirindo o estoque ocorrido na terceira data de aniversário do funcionário. Esta forma de aquisição, aquisição de penhascos, significa que você não tem reivindicação sobre os itens oferecidos até a data atual ser atingida. Se você deixar a empresa após dois anos, você não poderá pegar ou receber nenhuma das suas ações. Uma alternativa para a aquisição de penhascos é graduada ou licenciada, regida por um cronograma de aquisição. No nosso exemplo acima do subsídio de estoque restrito, uma abordagem graduada pode sugerir que 25 das ações sejam adquiridas nos anos 1 e 2 (total 50) e os 50 restantes no seu terceiro aniversário. Se você deixasse a empresa após o seu primeiro ano, você teria controle de 25 das ações e assim por diante. Exemplo de opção de compra de ações: o uso de opções de estoque é comum em muitas empresas privadas de empresas em fase de criação e tecnologia. Uma opção representa o direito de adquirir uma parcela de ações a um preço específico em ou antes de uma determinada data, ou, em um evento de gatilho, como uma mudança de controle da empresa. Esta última questão: a mudança de controle é um gatilho comum. A mudança de controle é um termo extravagante para aquisição por outra empresa. Considere um cenário onde você recebeu 10.000 opções com um preço de exercício de 3,50 por ação. Se os termos de sua outorga de opção de compra de ações indicarem que eles se comprometem totalmente na mudança de controle e outra empresa adquire a sua em 4.00 por ação, suas opções imediatamente são adquiridas no fechamento da aquisição. Neste caso, você teria o direito de comprar as 10 mil ações em 3,50 cada e as venderá imediatamente por 4,00 cada uma por um lucro de 0,50 centavos por ação. Exemplo de Vantagem do Plano de Aposentadoria Qualificado: muitos empregos governamentais, municipais e educacionais oferecem um plano de aposentadoria qualificado que é regido por um cronograma de aquisição de direitos com base em seus anos de serviço. À medida que você acumula anos de serviço, você aumenta sua porcentagem de vencimento, com um máximo de 100 em uma futura data de aniversário. Se você deixar o serviço desta organização antes de se tornar totalmente investido, você receberá um benefício de aposentadoria futuro em alguma porcentagem do total e não o total. The Bottom Line: Preste muita atenção ao idioma em torno da aquisição de qualquer dos benefícios do seu empregador que envolvem contribuições. O horário de aquisição pode determinar o seu comportamento, incluindo o restante da empresa até uma data de aniversário importante, quando algumas ou todas as contribuições do empregador se tornam suas por meio de direitos adquiridos. Opções de estoque do empregado: Definições e conceitos-chave por John Summa. CTA, PhD, Fundador de HedgeMyOptions e OptionsNerd Comece com os participantes o beneficiário (empregado) e o concedente (empregador). O último é a empresa que emprega o beneficiário ou empregado. Um beneficiário pode ser um executivo, ou um trabalhador salarial ou assalariado, e também é freqüentemente chamado de opção. Esta parte recebe a compensação de capital do ESO, geralmente com certas restrições. Uma das restrições mais importantes é o que se conhece como período de aquisição. O período de aquisição é o tempo que um funcionário deve aguardar para poder exercer ESOs. Exercício de ESOs, onde o outorgante notifica à empresa que ele ou ela gostaria de comprar o estoque, permite que o opereiro compre as ações referenciadas ao preço de exercício indicado no contrato de opções da ESO. O estoque adquirido (no todo ou em partes) pode então ser imediatamente vendido no próximo melhor preço de mercado. Quanto maior o preço de mercado do exercício ou do preço de exercício, maior o spread e, portanto, quanto maior a remuneração (não ganho), o empregado ganha. Como você verá mais adiante, isso desencadeia um evento fiscal em que a taxa de imposto de compensação ordinária é aplicada ao spread. Por exemplo, se seus ESOs tiverem um preço de exercício de 30, quando você exercer seus ESO, você poderá adquirir (comprar) as ações especificadas em 30. Em outras palavras, não importa o quanto mais alto o preço de mercado do estoque É, no ponto de exercício, você começa a comprar o estoque no preço de exercício, e quanto maior o spread entre greve e preço de mercado, maiores os ganhos. Vesting Os ESOs são considerados adquiridos quando o empregado tem permissão para exercer e comprar ações, mas o estoque não pode ser investido em alguns casos (raros). É importante ler atentamente o que é conhecido como o plano de opções de compra de ações da empresa e o acordo de opções para determinar os direitos e as principais restrições disponíveis para os funcionários. O primeiro é montado pelo conselho de administração e contém detalhes sobre os direitos de um beneficiário ou eleitor. O contrato de opções, no entanto, fornecerá os detalhes mais importantes, como o cronograma de aquisição, as ações representadas pela concessão e o exercício ou preço de exercício. Claro, os termos associados à aquisição dos ESOs também serão explicados. (Para obter mais informações sobre os limites de compensação dos executivos, leia como as ações restritas e as RSUs são tributadas.) Os ESO geralmente se vendem em partes ao longo do tempo sob a forma de um cronograma de carência. Isso é explicado no acordo de opções. Os ESOs normalmente serão adquiridos em datas predeterminadas. Por exemplo, você pode ter 25 colete em um ano, (um ano a partir da data de concessão) outros 25 podem ser adquiridos em dois anos, e assim por diante até que você seja considerado totalmente investido. Se você não exercer suas opções após o primeiro ano (o valor que foi adquirido naquele ano), você tem um crescimento acumulado em percentual investido e agora opções exercíveis durante os dois anos. Uma vez que todos tiveram investido, enquanto isso, você pode exercer todo o grupo, ou você pode exercer parte dos ESO totalmente adquiridos. (Para mais informações, leia Como faço para colecionar algo) Pagando o estoque Em outras palavras, neste momento você poderia solicitar o exercício de 25 de 1.000 ações concedidas no ESO, o que significa que você obteria 250 ações no preço de exercício de a opção. Você precisará encontrar o dinheiro para pagar o estoque, mas o preço que você paga é o preço de exercício, e não o preço de mercado (imposto retido na fonte e outros impostos estaduais e federais relacionados com a renda são deduzidos neste momento pelo empregador e O preço da compra geralmente inclui esses impostos para o custo de compra do preço da ação). Todos os detalhes sobre aquisição de ESOs (você deve ser concedido algum ou ter algum atualmente), podem ser novamente encontrados no chamado contrato de opções e plano de estoque da empresa. Certifique-se de ler isso com cuidado, uma vez que a impressão fina às vezes pode ocultar pistas importantes sobre o que você pode ou não pode fazer com seus ESOs e exatamente quando você pode começar a gerenciá-los efetivamente. Há algumas questões difíceis aqui, especialmente no que se refere ao término do emprego (voluntário ou involuntário). Se o seu emprego for rescindido, ao contrário do estoque adquirido, você não poderá manter suas opções antes ou depois de serem adquiridas. Embora possa ser dada alguma consideração às circunstâncias em torno das quais o emprego foi encerrado, a maioria das vezes o seu contrato ESO termina com o emprego ou logo após. Se as opções tiverem sido adquiridas antes do término do emprego, você pode ter uma pequena janela (conhecida como período de carência) para exercer seus ESOs. Se você está protegendo posições, a probabilidade de término do emprego é uma consideração importante. Isso ocorre porque, se você perder o capital próprio que está tentando se proteger, você fica segurando hedges que estão expostos ao seu próprio risco (sem compensação patrimonial). Se você tiver perdas em suas coberturas e ganhos em seus ESOs que não podem ser realizados, um grande risco de perda é criado. (Saiba mais sobre como o hedging funciona em Hedging In Laymans Terms.) O ESO Spread Permite examinar mais de perto o chamado spread entre a greve e o preço das ações. Se você tiver ESO com uma greve de 25, o preço das ações é de 50 e você deseja exercer 25 de suas 1.000 ações permitidas por seus ESOs, você precisaria pagar 25 x 250 para as ações, o que é igual a 6.250 antes Impostos. No entanto, no momento, o valor no mercado é de 12.500. Portanto, se você exercer e vender ao mesmo tempo, as ações que você adquiriu da empresa do exercício de seus ESOs teriam um total de 6.250 (antes de impostos). Conforme mencionado acima, no entanto, o ganho de valor intrínseco (spread) é tributado como renda ordinária. Tudo devido no ano em que você faz o exercício. E o que é pior, você não recebe compensação de impostos pela perda de tempo ou valor extrínseco sobre a participação dos ESOs exercida, o que pode ser considerável. Voltando à questão dos impostos, se você tiver uma taxa de tributação de 40 aplicada, você não só desistir do valor do tempo todo em um exercício, mas você desistiu de 40 da captura do valor intrínseco no exercício. Então, 6.250 agora encolhe para 3.750. Se você não vender o estoque, você ainda está sujeito ao imposto após o exercício, um risco muitas vezes esquecido. Qualquer ganho no estoque após o exercício, no entanto, seria tributado como ganhos de capital. Longo ou curto prazo, dependendo de quanto tempo você detém o estoque adquirido (você precisaria manter o estoque adquirido por um ano e um dia após o exercício para se qualificar para a menor taxa de imposto sobre ganhos de capital). (Para obter mais sobre impostos sobre ganhos de capital, veja Efeitos Tributários sobre ganhos de capital). Suponhamos que o seu ESO tenha adquirido ou uma parcela da sua concessão (digamos 25 de 1.000 ações ou 250 ações) e você gostaria de exercer e adquirir 250 ações Do estoque da empresa. Você precisaria notificar sua empresa da intenção de exercício. Você seria obrigado a pagar o preço do exercício. Como você pode ver abaixo, se o estoque for negociado a 50 e seu preço de exercício é de 40, você precisaria chegar a 10.000 para comprar o estoque (40 x 250 10.000). Mas há mais. Se estas forem opções de ações não qualificadas, você também precisaria pagar imposto de retenção na fonte (abordado em mais detalhes na seção deste tutorial sobre implicações tributárias). Se você vende suas ações no preço de mercado de 50, você vê um ganho de 2.500 acima do preço de exercício (12.500 - 10.000), que é o spread (às vezes referido como o elemento de barganha). Os 2.500 representam o valor que as opções estão no dinheiro (quanto acima do preço de exercício (ou seja, 50 a 40 10). Este montante em dinheiro também é seu lucro tributável, um evento analisado pelo IRS como aumento da remuneração, E assim tributado nas taxas de imposto sobre o rendimento ordinário. Figura 1: Um exercício simples do ESO para adquirir 250 ações com 10 valores intrínsecos Independentemente de as 250 ações adquiridas serem vendidas, o ganho após o exercício é realizado e desencadeia um evento de imposto. Claro, uma vez Você adquire o estoque, se houver alguma mudança de preço, assumindo que você não liquida. Isso produzirá mais ganhos ou algumas perdas na posição de estoque. As últimas partes deste tutorial analisam as implicações tributárias de manter o estoque versus vendê-lo imediatamente Após o exercício. A retirada de parte ou a totalidade do estoque adquirido suscita algumas questões espinhosas quanto ao descumprimento de responsabilidade fiscal. Valor de tempo intrínseco versus tempo Como você pode ver na tabela acima, a quantidade de valor intrínseco é 10. Esse valor, no entanto, não é o Apenas valor nas opções. Um valor invisível conhecido como valor de tempo também está presente, um valor que é perdido durante o exercício. Dependendo da quantidade de tempo restante até a expiração (a data em que os ESO expiram) e várias outras variáveis, o valor do tempo pode ser maior ou menor. A maioria dos ESOs tem uma data de validade indicada até 10 anos. Então, como vemos esse valor do valor do valor do tempo Você precisa usar um modelo de precificação teórica, como o Black-Scholes, que irá computar para você o valor justo de seus ESOs. Você deve estar ciente de que o exercício de um ESO, embora possa capturar o valor intrínseco, geralmente desista do valor do tempo (supondo que haja alguma esquerda), resultando em um custo de oportunidade oculto potencialmente grande, que pode realmente ser maior que o ganho representado por valor intrínseco. (Para obter mais informações sobre como este modelo funciona, consulte Contabilidade e avaliação de opções de ações do empregado.) A composição do valor de seus ESOs mudará com o movimento do preço da ação e o tempo restante até o vencimento (e com as mudanças nos níveis de volatilidade). Quando o preço das ações está abaixo do preço de exercício, a opção é considerada fora do dinheiro (também popularmente conhecido como água). Quando dentro ou fora do dinheiro, o ESO não tem valor intrínseco, apenas valor de tempo (o spread é zero quando em dinheiro). Uma vez que os ESOs não são negociados em um mercado secundário, você não pode ver o valor que eles realmente têm (uma vez que não há preço de mercado, como com as opções listadas para os irmãos). Novamente, você precisa de um modelo de precificação para encaixar entradas em (preço de rodagem, tempo restante, preço das ações, taxas de juros livres de risco e volatilidade). Isso produzirá um preço teórico, de valor justo, que representará o valor do tempo puro (também conhecido como valor extrínseco).

Top american forex corretores

Os 3 melhores corretores de Forex dos EU. Porque uma regulação aumentada pelo CFTC e pelo NFA causou diversos corretores de forex do alto perfil dos EU sair do mercado, ele s se torna muito mais fácil identificar o mais melhor Além disso, uns requisitos de capital mais elevados fizeram difícil para alguns Corretores para competir As diferenças regulatórias entre os EUA e o resto do mundo incluem limites de alavancagem mais baixos, 50 1 em comparação com 400 1, e acesso reduzido a outros produtos de balcão como CFD contratos Os melhores corretores de forex nos EUA são bem capitalizados, entender A mudança do ambiente regulador e oferecer aos clientes dos EUA acesso a vários produtos de negociação. Thinkorswim é parte do TD Ameritrade, a casa de corretagem mega on-line EU clientes podem estar confiantes de que é bem capitalizado e bem regulamentado Isto é porque TD Ameritrade cumpre com regulamentos não só Da FINRA, mas também a NFA, SIPIC e SEC A plataforma thinkorswim convenientemente permite que você comércio forex, ações, futuros e opções de todos os De modo que os clientes dos EUA podem trocar ações domésticas ou futuros de taxas de juros ao lado de seus negócios de forex A capacidade de testar suas posições de estresse ou ver um gráfico em tempo real de seu pl são dois exemplos de poderosas ferramentas de negociação que tornam thinkorswim um dos melhores EU Corretores forex Essas ferramentas são acessadas através de qualquer tipo de computador e quase qualquer dispositivo móvel. É outra ótima opção para corretores de forex nos EUA, mas por razões ligeiramente diferentes uma parte bem capitalizada do GAIN Capital Group em New Jersey, não fornece acesso robusto a outros mercados de investimento, mas é uma rede de comunicações eletrônicas de ponta. Importante porque muitos corretores forex são capazes de comércio para suas próprias contas por negociação no lado de comprar e vender Às vezes, o corretor pode negociar contra o cliente Os clientes dos EUA estão geralmente acostumados a lidar com trocas regulamentadas, como a Bolsa de Valores de Nova York e tendem a Favor da transparência que a ECN tem sobre outros métodos de execução. Manhattan Beach MB Trading é um corretor de forex nos EUA com sede na Califórnia Por ser doméstico, MB Trading entende o ambiente regulatório em mudança nos EUA e se adaptou bem a eles MB Trading é bem capitalizado E ganhou vários prêmios de Barron s e outras revistas para suas plataformas Como thinkorswim, MB dá EU clientes a capacidade de comércio f Orex, futuros, ações e opções de uma conta em sua plataforma poderosa Lightwave. Quer ser o primeiro a saber tudo Junte-se a nossa newsletter. Plus, acesso instantâneo ao nosso guia exclusivo Faça a escolha certa Um guia de 10 minutos para não Messing Up Sua Próxima Compra. Nós encontramos o melhor de tudo Como Começamos com o mundo Nós estreitamos nossa lista com perspicácia de especialistas e cortar qualquer coisa que não atenda aos nossos padrões Nós testar os finalistas Em seguida, nomeamos o nosso top picks. The Best Forex Corretores do Mercado Forex. Os melhores desempenhos em nossa análise são TD Ameritrade, o vencedor do Prêmio Ouro Interactive Brokers, o vencedor do Prêmio Prata e FXCM, o vencedor do Prêmio Bronze. Veja mais sobre como escolher um corretor Forex para atender às suas necessidades, juntamente com Detalhes sobre como chegamos ao nosso rankings. Forex, ou FX, a negociação é um tipo mais avançado de investimento que é mais adequado para os comerciantes experientes Se você re bem versado no dia negociação ou negociação de opções, forex pode ser um desafio vale a pena aceitar Forex trading pode ser uma outra maneira de diversificar a sua carteira, mas ele carrega mais risco do que outros tipos de investment. Due para o Dodd-Frank agir, corretores forex operando nos EUA deve ser certificada com a National Futures Association NFA e os EUA Commodity Futuros Trading Commission CFTC Estes regulamentos restringem a quantidade de alavancagem disponível para os comerciantes Todos os corretores dos EUA podem oferecer uma alavancagem máxima de 50 1 para a maioria dos pares de moedas, com moedas mais arriscadas tendo um máximo de 20 1 Por isso, muitos corretores forex não mais Oferecer contas para os comerciantes com sede nos EUA Esta revisão só considera os corretores que permitem contas dos EUA Se você estiver interessado em explorar opções estrangeiras, o nosso site corretores forex internacional pode ser de ajuda. Os corretores em nossa revisão foram avaliados sobre a qualidade da plataforma de negociação eles A facilidade de uso de cada plataforma e as ferramentas que ela fornece. Também consideramos as comissões e outros custos, bem como seus custos educacionais e de Service offerings. If você está interessado em explorar outras avenidas de investimento, temos opiniões de plataformas de negociação de dia online corretores de ações e plataformas de negociação de opções Você também pode encontrar informações úteis sobre como investir em nossos artigos sobre forex trading. What é Forex Trading. Forex trading Envolve negociação de moedas e é o maior e mais líquido do mercado no mundo xeroF opera 24 horas por dia, cinco dias por semana, e não tem um único mercado, centralizado Em um dia médio, o mercado cambial comércios cerca de 3 trilhões de dólares. Quando você faz um comércio de forex, você está comprando e vendendo moeda e, em essência, apostando nas flutuações em suas taxas de câmbio Por exemplo, se você estivesse a comprar Euros quando a taxa de conversão é de 1 25 dólares por 1 Euro, em seguida, vender quando A taxa de conversão é de 1 28 dólares para 1 euro, essa diferença de 03 representa o seu lucro Normalmente, você ganhou t comprar uma pequena quantidade Normalmente, atualmente é negociado em lotes de tamanhos variados Um lote padrão é 100.000 unidades de uma moeda, um lote Mini é de 10.000 unidades, um lote Micro é de 1.000 unidades Alguns corretores podem oferecer Nano lotes, que são apenas 100 unidades. A mudança no valor de um par de moedas é medido em pips, que é o menor Quantidade que o valor pode mudar Normalmente, os pares de moedas são cotados para a quarta decimal, e um pip é a mudança no último número Por exemplo, se o EUR USD está sendo negociado em 1 3300 e ele se move para 1 3302, que é um movimento De dois pips Quando pips são ampliados pelo tamanho do lote, que é onde a oportunidade de lucro emerge. Porque as mudanças nas moedas são geralmente muito pequenas, parece que a negociação forex é ideal apenas para instituições ou investidores que podem dar ao luxo de comprar Normalmente, uma corretora irá oferecer-lhe uma conta de margem que pode ampliar a quantidade que você tem disponível A relação entre o montante que você pedir emprestado sobre a margem eo valor depositado é a alavancagem corretores dos EUA não pode oferecer mais de 50 1 leverage. Fo Rex Trading Strategies. As com todos os tipos de investimentos, existem muitas estratégias de negociação forex diferentes Hedging e especulação são duas estratégias principais Algumas estratégias básicas incluem a escolha de um tempo de negociação que coincide com o tempo que os mercados nos países cujas moedas você gostaria de O comércio está operando, usando ordens stop-loss para proteger contra perdas pesadas estratégias avançadas podem incluir carry trades, que levam em conta as taxas de juros de moedas e não apenas as taxas de conversão. Desde trocas de moeda são tão voláteis, é uma boa idéia para testar Suas estratégias de negociação forex antes de colocar seu próprio dinheiro A maioria dos corretores oferecem uma conta demo e incluem ferramentas que lhe permitem backtest suas estratégias. O que nós avaliamos o que nós found. Platform Tools A plataforma de negociação e as ferramentas que oferece é um dos mais Considerações importantes ao escolher um corretor forex Nossos revisores testaram a demonstração de plataforma fornecida por cada corretor, bem como seus aplicativos móveis, l Ooking para plataformas que são fáceis de usar e que fornecem ferramentas analíticas para ajudá-lo a avaliar o desempenho de um par de moedas. Com as melhores plataformas, você pode criar vários watchlists para rastrear diferentes grupos de moedas Alguns apenas permitem que você crie uma única lista de observação ou adicionar Para uma única lista de observação pré-fabricada Você também deve ser capaz de criar alertas para notificá-lo quando um par de moedas atinge um determinado preço ou atende a outros critérios Idealmente, você deve ser capaz de receber e-mail ou alertas de texto, mas algumas plataformas só oferecem notificações Dentro da plataforma Algumas das plataformas não oferecem opções de alerta. Forex corretores também fornecem ferramentas de gráficos para ajudá-lo a avaliar o desempenho de um par de moedas Estas ferramentas incluem indicadores técnicos que podem ajudá-lo a planejar sua estratégia comercial TD Ameritrade oferece de longe o mais Os indicadores técnicos, com mais de 300.Os corretores que analisamos têm uma gama de pares de moedas disponíveis para negociação, o mais alto é 120 eo menor é 10 Ocupação mais comercial Mas com a opção de negociar moedas diferentes, como o Baht tailandês, o Florint húngaro e a Krone dinamarquesa, pode dar-lhe a oportunidade de se espalhar por todo o país. Seus investimentos, a diversidade de sua carteira e potencialmente colher maiores recompensas de moedas mais voláteis. Custos de negociação O principal custo da negociação forex reside no lance de pedir spread Esta é a marcação de um corretor aplica-se e é derivado da diferença entre a oferta ou venda, Preço e perguntar, ou comprar, preço O spread é geralmente a diferença nas últimas duas casas decimais das taxas de câmbio Forex corretores se referem a esta diferença como pips Desde as taxas de câmbio estão constantemente flutuando, spreads muitas vezes também, especialmente quando um particular Fortunas econômicas do país tomam voltas dramáticas para o pior ou o better. Some corretoras cobrar comissões sobre cada comércio Estas corretoras, muitas vezes têm spreads mais apertados, mas pode ser melhor para o comércio de maior volume Os corretores com base na Comissão também tendem a exigir os depósitos iniciais mais elevados. Alguns corretores que analisamos, como Oanda e Nadex, não possuem requisitos mínimos e também permitem que você troque qualquer quantidade de moeda. Treinamento de investimento e treinamento de plataforma Nossos revisores encontraram que os melhores corretores oferecem tutoriais em vídeo e treinamento passo a passo sobre os recursos da plataforma, além de manuais de treinamento Enquanto os investidores forex são mais experientes que outros investidores, ainda consideramos importante para uma corretora Para fornecer recursos educacionais O melhor incluem webinars semanais e blogs em curso que fornecem contexto importante sobre os mercados de forex, bem como idéias para novas estratégias de negociação. Dado que o mercado de forex opera em torno do relógio, é importante ser capaz de obter apoio sempre que você Negociação Muitos corretores oferecem suporte por telefone durante horas os mercados de Forex estão abertos, bem como chat. Our Verdict recomendação. A TD Ameritrade é a nossa melhor corretora de ratings. Possui a melhor plataforma, tanto em termos de facilidade de uso quanto na amplitude das ferramentas que oferece. Também oferece a maioria dos pares de moedas, o que lhe dá a oportunidade de negociar pares exóticos Que têm o potencial para altos retornos É também uma boa plataforma para a negociação de outros tipos de investimento e pode ser uma boa escolha se você quiser fazer investimentos não-forex. Corretores Interactive é outra boa escolha que tem uma boa plataforma e ofertas educacionais Tem Um modelo baseado em comissão, mas apertado spreads Requer um investimento inicial de 10.000, por isso é uma boa escolha para os investidores experientes. FXCM tem algumas das melhores ferramentas educacionais, incluindo contínua Daily FX webinars eo diário FX blog Tem as maiores comissões Em nossa revisão, mas tem relativamente spreads. Oanda e Nadex são os dois melhores corretores de preços Nadex tem uma comissão baixa e baixa spreads Oanda doesn t tem quaisquer requisitos mínimos para o seu openin G depósito ou um tamanho mínimo do lote de comércio. Forex trading é um movimento tipo avançado de investir, mas é aquele que tem o potencial de ser muito gratificante Cada corretor na nossa revisão oferece ferramentas para fazer negócios e analisar estratégias potenciais Os melhores corretores oferecem um fácil - A-usar a plataforma, custos de troca baixos e qualidade educacional resources. Forex Rating - Best Forex Brokers 2017.Forex Broker Rating não aceita qualquer responsabilidade por eventuais erros nas informações, condições de negociação e revisões forex Para as informações mais recentes, visite o site da empresa s Forex Rating avalia os participantes pelo número real de votos Os resultados da classificação mensal podem ser encontrados em nossa seção de estatísticas Análise detalhada dos vencedores mensais é publicada regularmente em nossa seção de Corretores de Forex Também oferecemos uma oportunidade para comparar empresas Se você quiser comparar várias corretoras ou Analisar as condições de negociação, por favor, use nossa ferramenta de comparação e pesquisa livre que irá mostrar vividamente os principais benefícios da melhor X corretores Se você está procurando um ECN qualificado ou corretor PAMM para investir ou para gerenciar seus fundos, nossa plataforma interativa irá listar o melhor top 10 corretores disponíveis. Forex Brokers Reviews. Well vale a pena tentar Tudo o que aprendi com Giants tem uma excelente Impacto sobre o meu estilo de negociação e desempenho global Broker é um líder na indústria Eles dão-lhe ferramentas e material de aprendizagem para ter sucesso Esta é uma alta qualidade e profissional fx corretor para trabalhar Com o uso de Fibonacci retracements e poucos osciladores, eu faço cerca de 90 de negócios rentáveis É um desempenho muito bom e mais importante - estratégia de saída definida que eu aprendi de conselheiros do corretor. Foi uma plataforma agradável há muito tempo eu descobri que eles aumentam spreads em alguns casos para que você não pode notá-lo Mas meus scripts automatizados identificado que Spreads estão ficando maiores quando há um mercado plano e sem razões óbvias para obter maior Assim, eles obter algum rendimento extra e perdemos algumas vantagens para fazer mais lucro É Até você para trabalhar com eles No entanto, eu incentivo todos os comerciantes a mudar para outro corretor Por favor, dar alguns comentários sobre ele se você enfrentar o mesmo problema. Não é sempre que você se deparar com o corretor com uma atitude pode fazer por sorte, Eu descobri sobre Almirante de meu amigo que tem sido negociando com eles por um bom tempo, e agora eu estou trocando eles também Não posso dizer muito além de eu sou grato por estes últimos meses Eu sinto como se eu estivesse em um outro nível inteiramente, Trading-wise Sente awesome. As um comerciante jovem que comecei com um par de corretores antes de mudar para CMTrading eu amo seus vídeos de treinamento que poucos meses atrás me ajudou a ganhar habilidades que me ajudam a fazer lucro hoje Além disso, em uma base regular eu uso Seus sinais livres que são spot-on CMTrading s Suporte é entalhe superior, e está disponível 24 horas por dia, segunda-feira-sexta Eu amo CMTrading s retiradas rápidas, que são processadas dentro de 24 HORAS Depois que eu comecei seu cartão mestre é mais fácil do que Nunca à retirada, porque seu MasterCar D pode ser usado WorldWide. Basically, eu comércio de ações e opções Recentemente decidiu tentar moedas Na minha opinião, este é o melhor corretor que eu já negociado através eu tenho investido mais de 5.000 na conta de negociação e este corretor é melhor do que qualquer corretor do mercado de ações em EU Mesmo que seja a troca de moeda Por meio de seus seminários, ferramentas de negociação e apoio Aprendi a negociar rentável em minha conta 5K com incrível precisão Aprendi a gerenciar o comércio de entrada para sair apenas por dois meses, além da minha experiência anterior No entanto , Ele salvou meu tempo e dinheiro Eu parei de procurar o novo corretor Os sinais de negociação estabelecidos em seus serviços também é a maneira mais precisa para obter pips adicionais de lucro, se você vai. Opções Binárias Brokers Rating. Free 50.000 Forex Practice Account Trade Forex Com os spreads baixos de FXCM, negociando das cartas, alertas de preço em tempo real, sinais negociando complimentary. March 16, 2017 Conheça Tickmill na expo de FxCuffs em Krakow Após uma presença muito bem sucedida e spo Nsorship na iFX EXPO Ásia em Hong Kong, temos o prazer de anunciar que estamos em breve pouso em Cracóvia para exibir como Patrocinador de Ouro no FxCuffs 2017 Tickmill 15 de março de 2017 FXTM Parceiros Ultimate Fórmula Fórmula Ultimate End in Success Em março de 2017, FXTM Partners patrocinou três inesquecíveis Ultimate Trading Formula eventos na Indonésia, apresentado pela FXTM s Chefe de Educação, Professor Andreas Thalassinos FXTM 15 de março de 2017 Grand Capital semanalmente recap Nossa seção de notícias tradicionais com os melhores resultados de negociação é aqui Conheça os números para a semana de negociação de 1-10 de março de 2017 Grand Capital 14 de março de 2017 Sistema de pagamento Fasapay está disponível NPBFX informa que o sistema de pagamento Fasapay está disponível para reabastecer e retirar fundos de contas de negociação As condições para reabastecer uma conta de negociação através do sistema de pagamento Fasapay estão disponíveis no Seção NPBFX 14 de março de 2017 Parceiros FXTM Patrocina Seminário Informativo na Coréia do Sul Parceiros FXTM patrocinou o Mundial de 2017 O dólar firmou-se no lado dovish O dólar firmou em uns níveis mais baixos quinta-feira após perdas de um dia para o outro como o FOMC inclinou-se Sobre o dovish esperado o fed levantou sua taxa de alvo por 25 pontos de base mas sinalizou somente duas mais hikes este ano CMS Trader March 16, 2017 Arábia Saudita inverteu um terço de suas cortes da produção O óleo caiu durante a sessão de troca em terça-feira após OPEC relatou que Saudi A Arábia elevou a produção mantendo-se comprometida com a cota determinada na última reunião de produtores em novembro de 2017 Tickmill 16 de março de 2017 O metal amarelo recebeu um apoio menor A recuperação noturna ficou em torno de 1205 dólares por onça Depois de atingir a marca mencionada futuros de ouro virou e Ligeiramente aliviada na parte da manhã O metal enfraqueceu mais durante as horas europeias e tocou 1200 antes da abertura de Nova Iorque Fort Financial Services.20 Bo Nus Vantagem de até 2.000 Beneficiar a partir deste mês s 20 Bonus Advantage em todos os depósitos até 2.000 Registrar uma conta ao vivo e receber em cima do seu investimento inicial 20 Bonus Advantage Obter a vantagem comercial, enquanto a experiência incomparável condições de negociação. March 15, 2017 Gold Os preços eram neutros na terça-feira Os preços do ouro eram neutros na terça-feira flertando com o punho de 1200 nos comícios adiantados O metal amarelo movia-se para a frente e para trás em uma escala apertada entre 1205 e 1200 a primeira parte do dia Fort Financial Services 15 de março de 2017 FED Em foco Para os comerciantes não há nenhum outro comércio do que o anúncio FEDs vêm 1800 GMT, com o mercado prevendo uma subida de taxa a partir do atual 0 75 para 1 00 FXTM. Forex Analysis. March 16, 2017 O Fed continua a divergir, mas está em Sem pressa O dólar está caindo, enquanto tudo o resto está em verde hoje após o Federal Reserve entregue em sua promessa de subir as taxas em 25 pontos base Enquanto este movimento foi amplamente esperado FXTM 16 de março de 2017 Anti Podean moedas no centro das atenções A sessão asiática foi um interessante tanto para o AUD eo NZD A moeda australiana reagiu sobre o último relatório de emprego, enquanto o dólar da Nova Zelândia lutou após um sólido perder no PIB XM 15 de março de 2017 Fed e holandês set O tom para um dia atarefado A decisão de taxa de juros do FOMC hoje será observada de perto como comerciantes cinta para uma terceira subida de taxa em pouco menos de dois anos, desde dezembro de 2017 Orbex 15 de março de 2017 Dólar subjugado antes de saltos de petróleo Fed em declínio de estoque O dólar de EU negociou em uma raiva estreita de encontro aos yen enquanto os investors esperam o resultado da reunião de política de dois dias do Federal Reserve mais tarde hoje. É esperado extensamente que o FOMC anunciará uma hike da taxa O euro caiu de encontro à libra enquanto os mercados olham ao As eleições holandesas que se realizam hoje XM 15 de março de 2017 Sterling afunda como Brexit negociações tear The Pound desmoronou 0 6 após o primeiro-ministro do Reino Unido Theresa May recebeu a tão esperada aprovação para iniciar o Bre Xit processo, desencadeando Artigo 50 do Tratado de Lisboa Tickmill. Forex Rating padrões de avaliação de justiça trabalha continuamente na metodologia aplicada de seleção, avaliação e classificação forex corretores com a devida atenção à natureza altamente dinâmica do mercado Forex nomeação e classificação do Top Os corretores de Forex são baseados na abordagem analítica para a matriz de dados que compreende vários parâmetros das atividades comerciais dos corretores Um dos elementos-chave da avaliação objetiva é o feedback dos traders fx sobre sua interação com o nosso site O sistema interativo é parte integrante da Plataforma em constante evolução. O sistema de classificação caracterizado por não é apenas um meio para mostrar os parâmetros de desempenho dos corretores contra os concorrentes, mas uma ferramenta eficaz e útil para avaliar e selecionar empresas de corretagem em todo o mundo Com base na informação que fornecemos em corretoras forex, Os comerciantes e potenciais investidores podem fazer uma escolha bem baseada de uma empresa de forex para lidar Com Nosso sistema independente compreende dados de fonte pública, resultados de pesquisa e avaliações objetivas não usa o método de reforçar a escolha de um corretor de forex para os usuários do site nem colocamos palavras na boca dos visitantes do nosso site ou obter aumento artificial do A classificação que caracterizamos é valiosa devido à sua imparcialidade e baseia-se na avaliação transparente dos critérios lógicos. Nossos padrões operacionais garantem desempenho financeiro estável e desenvolvimento para aqueles que confiam em nossos dados em suas atividades de mercado fx. Capaz de colocar diretamente as prioridades ao definir a melhor plataforma de negociação ou o corretor forex top em qualquer dia A comunidade do nosso site inclui tanto novatos e comerciantes experientes que postar seus comentários e comentários relacionados a corretoras forex e negociar empresas e discutir vários aspectos da negociação forex Com outros membros da comunidade Cada usuário do site registrado pode converter até 3 votos dentro de 24 horas para R ou contra qualquer metodologia broker. Forex Rating. O sistema de avaliação de Rating Forex é baseado nos resultados do site s visitantes votando os resultados podem ser tomados para qualquer período de interesse dia mês ano Os participantes listagem são classificados de acordo com o real Número de votos positivos e negativos expressos em percentagem Notavelmente, no primeiro dia de cada mês, todos os números de voto são repostos e votação começa de novo para proporcionar direitos iguais a todos os participantes da classificação no seu esforço para o top. At o início de cada novo Mês nossos especialistas publicam análise do desempenho top brokers forex nos meses anteriores, destacando os fatores para o desempenho forte ou pobre dos corretores listados Nossos visitantes a qualquer momento pode ter um olhar para os dados estatísticos dos períodos anteriores e para acompanhar qualquer corretor O conceito metodológico implica uma análise e avaliação abrangentes dos pontos fortes e fracos dos corretores, Oportunidades e vantagens oferecidas pelos corretores e dos riscos de mercado que podem ser enfrentados pelos comerciantes quando cooperam com esse ou aquele corretor. Ao trabalhar com nossa classificação, o usuário pode aplicar vários filtros de dados, regulamentos, opções de pagamento e retirada, programas de parceria, As opções oferecidas por permitir que os nossos visitantes comparar e escolher corretores forex, a busca de elementos específicos ou ferramentas, obter informações objectivas sobre qualquer um dos corretores listados, Incluindo a capitalização da empresa, plataformas de negociação oferecidas, encargos, etc Do ponto de vista técnico, é uma plataforma rápida e acessível que permite aos seus usuários obter uma resposta necessária forex relacionados no menor tempo possível E continuamos a avançar dia a dia Em cooperação com a comunidade de comerciantes práticos do site, tornando nossa plataforma mais informativa, diversificada e de fácil utilização.

Opções de negociação baixa volatilidade

Como negociar a volatilidade 8211 Chuck Norris Style Ao negociar opções, um dos conceitos mais difíceis para os comerciantes iniciantes aprender é a volatilidade, e especificamente COMO COMERCIALIZAR VOLATILIDADE. Depois de receber vários e-mails de pessoas sobre este tópico, eu queria analisar em profundidade a volatilidade das opções. Vou explicar qual a volatilidade da opção e por que é importante. Também discuto a diferença entre volatilidade histórica e volatilidade implícita e como você pode usar isso em sua negociação, incluindo exemplos. Então, olhe para algumas das principais estratégias de negociação de opções e como a volatilidade crescente e decrescente irá afetá-las. Esta discussão lhe dará uma compreensão detalhada de como você pode usar a volatilidade em sua negociação. OPAÇÃO TRADING VOLATILIDADE EXPLICADA A volatilidade da opção é um conceito-chave para os comerciantes de opções e mesmo se você é iniciante, você deve tentar ter pelo menos um entendimento básico. A volatilidade das opções é refletida pelo símbolo grego Vega, que é definido como o valor que o preço de uma opção muda em comparação com uma 1 mudança de volatilidade. Em outras palavras, uma opção da Vega é uma medida do impacto das mudanças na volatilidade subjacente no preço da opção. Tudo o mais sendo igual (sem movimento no preço da ação, taxas de juros e sem passagem de tempo), os preços das opções aumentarão se houver um aumento na volatilidade e diminuir se houver uma diminuição da volatilidade. Por conseguinte, é lógico que os compradores de opções (aqueles que são longos chamadas ou colocados), se beneficiarão de uma maior volatilidade e os vendedores se beneficiarão de uma menor volatilidade. O mesmo pode ser dito para os spreads, os spreads de débito (negociações onde você paga para colocar o comércio) irão beneficiar do aumento da volatilidade enquanto os spreads de crédito (você recebe dinheiro depois de colocar o comércio) se beneficiarão de uma menor volatilidade. Aqui é um exemplo teórico para demonstrar a idéia. Let8217s olham para uma ação avaliada em 50. Considere uma opção de compra de 6 meses com um preço de exercício de 50: Se a volatilidade implícita for 90, o preço da opção é 12,50 Se a volatilidade implícita for 50, o preço da opção é 7,25 Se o implícito A volatilidade é de 30, o preço da opção é 4,50. Isso mostra que, quanto maior a volatilidade implícita, maior o preço da opção. Abaixo, você pode ver três capturas de tela refletindo uma simples chamada longa com o dinheiro com 3 diferentes níveis de volatilidade. A primeira imagem mostra a chamada como está agora, sem alteração na volatilidade. Você pode ver que o ponto de equilíbrio atual com 67 dias de expiração é de 117,74 (preço SPY atual) e se o estoque subisse hoje para 120, você teria 120,63 de lucro. A segunda imagem mostra a chamada mesma chamada, mas com um aumento de 50 na volatilidade (este é um exemplo extremo para demonstrar o meu ponto). Você pode ver que o ponto de equilíbrio atual com 67 dias de expiração é agora 95.34 e se o estoque subiu hoje para 120, você teria 1.125,22 em lucro. A terceira imagem mostra a chamada mesma chamada, mas com uma diminuição de 20 na volatilidade. Você pode ver que o ponto de equilíbrio atual com 67 dias para expirar é agora 123.86 e se o estoque subiu hoje para 120, você teria uma perda de 279,99. PORQUE É IMPORTANTE Uma das principais razões para a necessidade de entender a volatilidade das opções, é que isso permitirá que você avalie se as opções são baratas ou caras comparando a Volatilidade Implícita (IV) com a Volatilidade Histórica (HV). Abaixo está um exemplo da volatilidade histórica e da volatilidade implícita da AAPL. Estes dados podem ser obtidos de forma gratuita facilmente a partir da ivolatilidade. Você pode ver que, no momento, a volatilidade histórica da AAPL estava entre 25-30 nos últimos 10-30 dias e o nível atual de Volatilidade Implícita é de cerca de 35. Isso mostra que os comerciantes esperavam grandes movimentos na AAPL em agosto de 2017. Você também pode ver que os níveis atuais de IV, estão muito mais perto da alta de 52 semanas do que a baixa de 52 semanas. Isso indica que este foi potencialmente um bom momento para analisar as estratégias que se beneficiam de uma queda na IV. Aqui estamos observando essa mesma informação mostrada graficamente. Você pode ver que houve um enorme aumento em meados de outubro de 2018. Isso coincidiu com uma queda de 6 do preço das ações da AAPL. Goteia assim porque os investidores ficam temerosos e esse aumento do nível de medo é uma ótima chance para os operadores de opções escolherem prémios extras através de estratégias de venda líquidas, como spreads de crédito. Ou, se você fosse um detentor de ações da AAPL, você poderia usar o pico de volatilidade como um bom momento para vender algumas chamadas cobertas e obter mais renda do que você usaria para essa estratégia. Geralmente, quando você vê picos de IV como este, eles são de curta duração, mas esteja ciente de que as coisas podem piorar, como em 2008, então não assuma que a volatilidade retornará aos níveis normais dentro de alguns dias ou semanas. Toda estratégia de opções tem um valor grego associado conhecido como Vega, ou posição Vega. Portanto, à medida que os níveis de volatilidade implícitos mudam, haverá um impacto no desempenho da estratégia. Estratégias de Vega positivas (como long set e calls, backspreads e long stranglesstraddles) são melhores quando os níveis de volatilidade implícitos aumentam. As estratégias negativas de Vega (como colocações e chamadas curtas, spreads de proporção e estrangulamentos de estrangulamentos curtos) são melhores quando os níveis de volatilidade implícitos caem. Claramente, saber onde os níveis de volatilidade implícitos são e onde eles provavelmente irão depois que você colocar um comércio pode fazer toda a diferença no resultado da estratégia. VOLATILIDADE HISTÓRICA E VOLATILIDADE IMPLÍCITA Sabemos que a Volatilidade Histórica é calculada medindo os movimentos de preços passados ​​das ações. É uma figura conhecida, pois é baseada em dados passados. Eu quero entrar nos detalhes de como calcular HV, pois é muito fácil de fazer no excel. Os dados estão disponíveis para você em qualquer caso, então você geralmente não precisará calculá-lo sozinho. O ponto principal que você precisa saber aqui é que, em geral, as ações que tiveram grandes elevações de preços no passado terão altos níveis de volatilidade histórica. Como comerciantes de opções, estamos mais interessados ​​em quão volátil é um estoque durante a duração do nosso comércio. A volatilidade histórica dará algum guia sobre o quão volátil é um estoque, mas isso não é maneira de prever a volatilidade futura. O melhor que podemos fazer é estimá-lo e é aí que Implied Vol entra. 8211 A volatilidade implícita é uma estimativa, feita por comerciantes profissionais e criadores de mercado da volatilidade futura de uma ação. É uma entrada chave em modelos de preços de opções. 8211 O modelo Black Scholes é o modelo de precificação mais popular, e enquanto eu ganho8217t entrar no cálculo em detalhes aqui, é baseado em certas entradas, das quais a Vega é a mais subjetiva (como a volatilidade futura não pode ser conhecida) e, portanto, dá Nós a maior chance de explorar nossa visão da Vega em comparação com outros comerciantes. 8211 A volatilidade implícita leva em consideração todos os eventos que se sabe que estão ocorrendo durante a vida útil da opção que podem ter um impacto significativo no preço do estoque subjacente. Isso pode incluir o anúncio de ganhos ou a divulgação de resultados de testes de drogas para uma empresa farmacêutica. O estado atual do mercado geral também é incorporado no Implied Vol. Se os mercados estiverem tranquilos, as estimativas de volatilidade são baixas, mas em tempos de estimulação do mercado as estimativas de volatilidade serão aumentadas. Uma maneira muito simples de manter um olho nos níveis gerais de volatilidade do mercado é monitorar o Índice VIX. COMO TOMAR VANTAGEM COMERCIALMENTE VOLATILIDADE IMPLÍCITA A maneira como eu gosto de aproveitar a negociação da volatilidade implícita é através de Iron Condors. Com este comércio, você está vendendo uma Chamada OTM e um OTM Put e comprando uma Chamada mais adiante e comprando uma vantagem adicional. Vamos ver um exemplo e assumir que colocamos o seguinte comércio hoje (14 de outubro de 2017): Venda 10 de novembro 110 SPY coloca 1.16 Comprar 10 nov. 105 SPY coloca 0.71 Vender 10 nov 125 chamadas SPY 2.13 Comprar 10 nov 130 chamadas SPY 0,56 Para isso Comércio, receberíamos um crédito líquido de 2.020 e este seria o lucro no comércio se a SPY terminar entre 110 e 125 no final do prazo. Também lucraria com esse comércio se (tudo o mais sendo igual), a volatilidade implícita cai. A primeira imagem é o diagrama de pagamento do comércio mencionado acima, logo após a colocação. Observe como somos curtos Vega de -80.53. Isto significa que a posição líquida se beneficiará de uma queda no Implied Vol. A segunda imagem mostra como seria o diagrama de pagamento se houvesse uma queda de 50 no volume implícito. Este é um exemplo bastante extremo que eu sei, mas demonstra o ponto. O Índice de Volatilidade do Mercado CBOE ou 8220 O VIX8221, como é mais comumente referido, é a melhor medida da volatilidade geral do mercado. Às vezes, também é referido como o índice Fear, pois é um proxy para o nível de medo no mercado. Quando o VIX é alto, há muito medo no mercado, quando o VIX é baixo, pode indicar que os participantes do mercado são complacentes. Como comerciantes de opções, podemos monitorar o VIX e usá-lo para nos ajudar em nossas decisões comerciais. Assista ao vídeo abaixo para saber mais. Há uma série de outras estratégias que você pode ao negociar a volatilidade implícita, mas os condores de ferro são, de longe, minha estratégia favorita para aproveitar os altos níveis de vol. Implícita. A tabela a seguir mostra algumas das principais estratégias de opções e sua exposição Vega. Espero que você tenha encontrado esta informação útil. Deixe-me saber nos comentários abaixo o que sua estratégia favorita é negociar a volatilidade implícita. Heres para o seu sucesso O seguinte vídeo explica algumas das idéias discutidas acima com mais detalhes. Curte Compartilhe Sam Mujumdar diz: Este artigo foi tão bom. Respondeu muitas questões que eu tinha. Muito claro e explicado em inglês simples. Obrigado pela ajuda. Eu estava olhando para entender os efeitos de Vol e como usá-lo para minha vantagem. Isso realmente me ajudou. Eu ainda gostaria de esclarecer uma pergunta. Eu vejo que as opções de venda de Netflix fevereiro de 2017 têm volatilidade em 72 ou mais, enquanto a opção de opção Jan 75 Put é de aproximadamente 56. Eu estava pensando em fazer uma expansão do calendário reverso do OTM (eu tinha lido sobre isso) No entanto, meu medo é que o janeiro A opção expiraria no dia 18 e o volume para fevereiro ainda seria o mesmo ou mais. Eu só posso trocar spreads na minha conta (IRA). Eu não posso deixar essa opção desnuda até que o volume caia após os ganhos em 25 de janeiro. Posso ser eu vou ter que rolar meu longo para March8212, mas quando o vol caia8212-. Se eu comprar uma opção de chamada ATM de 3 meses no SampP no topo de uma dessas espinhas volumétricas (eu entendo Vix é o volume implícito no SampP), como eu sei o que tem precedência no meu PL. 1.) Eu lucro com minha posição de um aumento no subjacente (SampP) ou, 2.) Eu vou perder na minha posição de um acidente na volatilidade Oi Tonio, há muita variável em jogo, depende de quão longe O estoque se move e quão longe IV cai. Contudo, como regra geral, para uma chamada longa do ATM, o aumento do subjacente teria o maior impacto. Lembre-se: IV é o preço de uma opção. Você quer comprar puts e chamadas quando IV estiver abaixo do normal, e Vender quando IV subir. Comprar uma ligação ATM no topo de uma onda de volatilidade é como ter esperado que a venda terminasse antes de ir às compras8230. Na verdade, você pode até ter pago mais do que 8220retail, 8221 se o prémio pago foi acima do valor Black-Scholes 8220fair .8221 Por outro lado, os modelos de preços de opções são regras básicas: os estoques geralmente são muito mais altos ou inferiores ao que aconteceu no passado. Mas é um bom lugar para começar. Se você possui uma chamada 8212, diga AAPL C500 8212 e, embora o preço das ações seja inalterado, o preço de mercado da opção subiu de 20 dólares para 30 dólares, você acabou de vencer em uma pura jogada IV. Boa leitura. Eu aprecio a minuciosidade. Eu não sei como uma mudança na volatilidade afeta a rentabilidade de um Condor depois que você colocou o comércio. No exemplo acima, o crédito de 2.020 que você ganhou para iniciar o negócio é o valor máximo que você nunca verá, e você pode perder tudo 8212 e muito mais 8212 se o preço das ações ultrapassar ou abaixo do seu short. No seu exemplo, porque você possui 10 contratos com uma gama 5, você possui 5.000 de exposição: 1.000 ações em 5 dólares por ano. Sua perda máxima de desembolso seria de 5.000 menos o seu crédito de abertura de 2.020, ou 2.980. Você nunca, nunca, terá um lucro maior que o 2020 que você abriu ou uma perda pior do que o 2980, o que é tão ruim quanto possível. No entanto, o movimento real de estoque é completamente não correlacionado com IV, que é meramente o preço que os comerciantes estão pagando nesse momento no tempo. Se você obteve seu crédito de 2.020 e o IV sobe por um fator de 5 milhões, não há efeito de zero em sua posição de caixa. Isso significa apenas que os comerciantes estão atualmente pagando 5 milhões de vezes mais pelo mesmo Condor. E mesmo nesses altos níveis de IV, o valor da sua posição aberta variará entre 2020 e 2980 8212 100, impulsionado pelo movimento do estoque subjacente. Suas opções se lembram de contratos para comprar e vender ações a determinados preços, e isso protege você (em um condor ou outro comércio de spread de crédito). Isso ajuda a entender que Implied Volatility não é um número que Wall Streeters aparece em uma chamada de conferência ou um quadro branco. As fórmulas de preços de opções como Black Scholes são criadas para dizer o valor justo de uma opção no futuro, com base no preço das ações, no prazo de expiração, nos dividendos, no interesse e no Histórico (ou seja, o que realmente aconteceu durante o período). Ano passado8221) volatilidade. Ele diz que o preço justo esperado deve ser dizer 2. Mas se as pessoas estão realmente pagando 3 por essa opção, você resolve a equação para trás com V como desconhecido: 8220Hey A volatilidade histórica é de 20, mas essas pessoas estão pagando como se fosse 308221 (portanto, 8220Implied8221 Volatilidade) Se a IV cair enquanto você está segurando o crédito 2.020, isso lhe dá uma oportunidade de fechar a posição cedo e manter ALGUNS do crédito, mas será sempre menor do que o 2.020 que você aceitou. A posição de crédito sempre exigirá uma transação de débito. Você pode ganhar dinheiro com a entrada e a saída. Com um Condor (ou Iron Condor, que escreve tanto o Put and Call se espalha no mesmo estoque), seu melhor caso é que o estoque seja ajustado no momento em que você escreve seu negócio e você tira o seu deleite para um jantar de 2.020. A minha compreensão é que, se a volatilidade diminui, o valor do Iron Condor cai mais rapidamente do que seria o contrário, permitindo que você o compre de volta e bloqueie seu lucro. A compra de volta no lucro máximo de 50 foi mostrada para melhorar drasticamente sua probabilidade de sucesso. Existem alguns comerciantes ensinados especialistas para ignorar o grego da opção, como IV e HV. Apenas um motivo para isso, todo o preço da opção é puramente baseado no movimento do preço das ações ou na segurança subjacente. Se o preço da opção for ruim ou ruim, sempre podemos exercer nossa opção de compra de ações e converter em ações que possamos possuir ou talvez as vender no mesmo dia. Quais são os seus comentários ou pontos de vista sobre o exercício da sua opção ao ignorar a opção grego Somente com exceção para estoque ilíquido, onde os comerciantes podem encontrar compradores difíceis de vender suas ações ou opções. Eu notei também e observamos que não é necessário verificar a opção VIX para comercializar e, além disso, alguns estoques possuem seus próprios personagens únicos e cada opção de estoque com uma cadeia de opções diferente com IV diferente. Como você sabe, as opções de negociação têm 7 ou 8 bolsas nos EUA e são diferentes das bolsas de valores. São vários participantes do mercado na opção e mercados de ações com diferentes objetivos e suas estratégias. Eu prefiro verificar e gostaria de trocar opções de ações com grande volume de juros mais mais volume de opções, mas o estoque maior HV do que a opção IV. Eu também observei que uma grande quantidade de ações de blue chip, small cap, mid-cap de propriedade de grandes instituições podem girar sua participação percentual e controlar o movimento do preço das ações. Se as instituições ou Dark Pools (como eles têm plataforma de negociação alternativa sem ir às trocas de ações normais) detém uma propriedade de ações cerca de 90 a 99,5, então o preço da ação não se move muito, como MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB, etc. No entanto, a atividade HFT também pode causar o movimento drástico de preços para cima ou para baixo se o HFT descobriu que as instituições silenciosamente ou venderam suas ações Especialmente a primeira hora da negociação. Exemplo: para o spread de crédito, queremos baixa IV e HV e movimento lento do preço das ações. Se oferecemos uma opção longa, queremos baixa IV na esperança de vender a opção com alta IV mais tarde, especialmente antes de ganhar anúncio. Ou talvez usemos o spread de débito se for longa ou curta uma opção em vez de comércio direcional em um ambiente volátil. Portanto, é muito difícil generalizar coisas como negociação de ações ou opções quando vem à estratégia de opção de negociação ou apenas negociação de ações, porque algumas ações possuem valores beta diferentes em suas próprias reações aos índices de mercado mais amplos e respostas às notícias ou a qualquer evento surpresa. . Para Lawrence 8212 Você declara: 8220Exemplo: para o spread de crédito, queremos baixa IV e HV e movimento lento do preço das ações.8221 Eu pensei que, geralmente, um quer um ambiente IV mais alto ao implantar propagandas de crédito distribuído8230 e o inverso de spreads de débito8230 Talvez I8217m confuso8230Como fazer Encontre Opções de Opções com Baixa Volatilidade. Discutirei aqui e aqui como encontrar oportunidades de opções procurando ações com opções excepcionalmente caras. Uma questão natural é se existem oportunidades em estoques com opções que são excepcionalmente baratas. E há. Na verdade, se pudermos identificar estoques que estão em níveis de demanda ou níveis de oferta elevados e que também possuem opções muito baratas, temos o tipo de comércio de opções mais direto e potencialmente lucrativo. O processo de identificar essas oportunidades tem um conjunto de etapas que são um pouco diferentes das opções dispendiosas. Aqui, em vez de vender, estaremos comprando opções. Bem, compre chamadas se fosse otimista ou colocasse se fosse baixista, embora seja mais complicado do que isso. É verdade que precisamos fazer para aproveitar as oportunidades de opções baratas. Primeiro, listei as etapas. Então, bem, passe um exemplo e descreva cada passo. 1. Localize ações com volatilidade implícita excepcionalmente baixa (IV) em relação à sua própria história IV. Low IV significa opções baratas. 2. Usando um gráfico de preços diário, determine se temos um bom motivo para ser fortemente otimista ou fortemente descendente em cada estoque. Este será o caso apenas se o estoque estiver próximo (dentro de um intervalo médio de dias) de um ponto de viragem de alta probabilidade - um nível de oferta ou demanda de alta qualidade. Além disso, deve haver espaço suficiente para que o estoque se mova após a reversão, o suficiente para pelo menos uma relação de recompensa a risco de 3: 1. Rejeite todos os estoques que falham neste teste. Isso eliminará a maioria das possibilidades. Os estoques remanescentes, se houver, são nossas melhores oportunidades. 3. Identifique o preço de parada que estariamos usando se nós negociássemos o próprio estoque. A que preço sairíamos do comércio se fosse contra nós 4. Identifique o preço-alvo nos próximos 30 dias. A que preço levamos nossos lucros e saiamos do comércio se ele for nosso caminho durante esse período. 5. Na cadeia de opções de ações, localize a data de validade mensal mais próxima que está a mais de 90 dias de distância. 6. Para essa data de validade, encontre o primeiro preço de exercício no dinheiro (ITM). Se somos otimistas e usando opções de compra, esse é o próximo preço de exercício abaixo do preço atual da ação. Se somos baixistas e usando opções de venda, é o próximo preço de exercício acima do preço atual. 7. Calcule o valor do lucro com o estoque no preço-alvo e IV inalterado 30 dias a partir de agora. Você deve usar o software de diagramação de opções para isso. 8. Calcule o valor da perda com o estoque no preço de parada e IV inalterado 30 dias a partir de agora. Rejeite o comércio se o índice de recompensa a risco de 30 dias for inferior a 2 a 1. 9. Recálculo dos valores de 30 dias-out-profit-and-loss e do índice de recompensa a risco assumindo que IV Aumenta de acordo com sua média de um ano. Rejeite o comércio se o índice de recompensa para risco não for pelo menos de 3: 1. 10. Se tudo estiver bem, coloque o comércio. 11. Digite a ordem (s) para desenrolar o comércio se o subjacente atinge o preço da parada. Isso pode parecer muitos passos apenas para comprar chamadas ou colocar. Talvez sim, mas eles não são tão difíceis, e cada um é necessário. Sair de uma ou mais dessas etapas é o que faz com que a maioria dos novos operadores de opções percam dinheiro. Vamos ver um exemplo. 1. Localizar ações com volatilidade implícita atualmente inusitadamente baixa (IV) Os números absolutos para volatilidade implícita não podem ser comparados entre estoques - não há número IV absolutamente baixo ou alto. O importante é se uma corrente de estoque implícita de volatilidade é baixa ou alta para esse estoque. Neste exemplo, eu queria estoques cuja atual volatilidade implícita esteja no final 5 dos últimos anos, alcance de IV. Por exemplo, se um estoque implique volatilidade no ano passado variou de 10 a 50, então ele tem uma faixa de 40 pontos (50 - 10). Cinco por cento dos 40 pontos são 2 pontos. Assim, se a IV atual fosse entre os pontos baixo (10) e baixo mais dois (10 2 12), seria no 5 inferior do seu alcance. Eu escolhi esses tipos de ações. Como mencionado acima, uso um scanner integrado na minha plataforma de negociação. As plataformas de negociação e os produtos autônomos oferecem opções de scanners. Eu corri uma varredura para ações cujo percentil IV era 5 ou menos. Na minha varredura, também filtrei ações cujos preços eram inferiores a 15 ou cujo volume médio diário era inferior a um milhão de ações por dia. Em 8 de agosto, essa pesquisa registrou 39 ações. 2. Usando um gráfico de preços diário, determine se temos um bom motivo para ser fortemente otimista ou fortemente descendente em cada estoque. Observando cada gráfico de ações por sua vez, eu rejeitei a maioria dentro de um segundo ou dois porque eles claramente não estavam perto de qualquer tipo de área de oferta ou demanda. Um bom, no entanto, era Wynn Resorts (WYNN). Estava em processo de falha em uma grande área de abastecimento. Depois de ter feito recentemente um novo, menor alto em 141,64, estava atualmente em 139,68. Isso foi bem dentro do ATR diário de 2,88 (alcance verdadeiro médio) desse 141,64 de altura. Passou o nosso teste para uma imagem forte e descendente. Nosso plano seria comprar opções p ut, que aumentam de valor à medida que o preço das ações diminui. O gráfico de preços de Wynns é mostrado abaixo. 3. Identifique o preço de parada que estariamos usando se nós negociássemos o próprio estoque. A que preço iremos sair do comércio, se isso acontecesse contra nós. Neste caso, esse seria o recorde recente em 141,64, além de uma pequena sala de respiração, até 142,00. Se Wynn excedesse isso, então nossas expectativas negativas seriam mostradas incorretas, e a gente tomaria nossa perda enquanto era pequena. 4. Identifique o preço-alvo nos próximos 30 dias. A que preço levamos nossos lucros e saiamos do comércio, se ele fosse nosso caminho durante esse período. Havia uma forte área de demanda em torno de 130. Essa era a área a partir da qual o último grande evento foi lançado. O plano Wed para vender as opções de venda no Wynn Resorts atingiu esse ponto. 5. Na cadeia de opções de ações, localize a data de validade mensal mais próxima que está a mais de 90 dias de distância. Wynn teve expirações mensais em agosto (9 dias fora), setembro (44 dias) e dezembro (135 dias). O prazo de validade mais curto em 90 dias foi dezembro. Nós queremos uma expiração que ainda terá uma grande quantidade de tempo para ir, naquele momento no futuro, quando a ação atingir nosso alvo. É assim que cobramos um aumento na IV. Um aumento em IV aumenta apenas a parcela de valor de tempo do valor das opções. Só podemos beneficiar disso se vendermos as opções quando tiverem muito tempo para ir. Nós selecionamos a data de validade de dezembro. 6. Para essa data de validade, encontre o primeiro preço de exercício no dinheiro (ITM). Abaixo está a cadeia de opções para o Wynn Resorts. Com o estoque em 139,68, o próximo preço de rodada foi de 140. A colocação de 140 de dezembro foi cotada em 8,75, 8,85 pede. O ponto intermediário entre a oferta e a pergunta foi de 8,80. Esse é o plano do preço para pagar. 7. Calcule o valor do lucro, com o estoque no preço-alvo e IV inalterado 30 dias a partir de agora. Você deve usar o software de diagramação de opções para isso (detalhes abaixo). Para as etapas 7 a 9, usamos o módulo de Tradestation chamado OptionStation para diagramar o comércio e calcular quantidades de lucro. Abaixo está um diagrama que mostra os montantes de lucros no período de 140 de dezembro, a qualquer preço Wynn entre 130 e 142. No diagrama acima, três linhas separadas são traçadas: a linha azul (Plot1) mostra o PL a partir de uma data 30 dias em O futuro, assumindo que nenhuma mudança na IV. A linha magenta (Plot2) também mostra PL a partir de uma data de 30 dias, mas assume que IV aumenta para 28 (a média IV para este estoque no ano passado). A linha verde (Plot100) mostra a imagem PL 135 dias fora, na data de validade de dezembro. A caixa de valores do gráfico na parte inferior esquerda nos mostra o lucro que o put faria com o Wynn Resorts no objetivo do preço 130, em cada uma dessas três situações. Se o alvo 130 foi atingido 30 dias a partir da data de entrada em 6 de setembro, nossas posições farão 449.66 cada, se Wynn Resorts permanecesse em seu nível IV ultra-baixo (Plot1). Se naquela mesma data o IV fosse aumentar a sua média de 28, a colocação faria 506,28 cada (Plot2). Essa diferença de 56,62 (506,28 vs 449,66) mostra o efeito que um aumento de IV dos atuais 21 para a média de 28 teria em nossa PL. A alteração IV real poderia ser maior ou menor do que isso. IV poderia até mesmo diminuir. Mas, como Wynn Resorts estava em uma baixa histórica em IV, achamos que um aumento era mais provável. O valor para Plot100 na caixa de valores do gráfico é 108,00. Essa é a quantidade que essa mesma colocação faria a esse mesmo preço 130 se a colocação fosse realizada até o final do prazo. A diferença entre o valor Plot1 de 449.66 e o ​​valor Plot100 de 108.00 (449.66 - 108.00 341.66) é o valor de tempo que seria deixado nas posições em 6 de setembro contra o vencimento de dezembro, assumindo inalterado IV. Que 341.66 é a razão pela qual não planejamos manter estas colocadas por mais de 30 dias. Nós precisamos vender os puts enquanto eles ainda têm a maior parte de seu valor de tempo. Agora, para o passo 8. 8. Calcule o montante da perda, com o estoque no preço de parada e IV inalterado, 30 dias a partir de agora. Rejeite o comércio se o índice de recompensa a risco de 30 dias for inferior a 2 a 1. Abaixo está o mesmo diagrama, desta vez marcado para mostrar os montantes de perda para a posição de colocação se Wynn Resorts fosse aumentar a nossa parada - out preço de 142. A caixa Valores do gráfico agora mostra os montantes de perdas no caso em que o Wynn Resorts aumenta para o preço de 142 paradas. A partir de nossa data-alvo de 6 de setembro, nossa perda seria de -207.40 se a IV permanecesse inalterada (Plot1). Seria apenas -140.56 se IV aumentasse para 28 (Plot2). Essa diferença de 66,84 (207,40 - 140,56) é o valor que nossa perda máxima seria reduzida se o aumento de 28 IV tivesse ocorrido. O valor para Plot100 é -880,00. Essa é a quantidade de perda que sofreríamos se mantivéssemos os 140 pontos até a expiração e expiraram sem valor. É o custo total das put em 880 por contrato. Agora você pode ver claramente por que não queremos segurá-los por tanto tempo. Como você pode ver, o software de modificação de modelos é absolutamente necessário para estimar o lucro ou a perda de posições de opções que planejamos não manter até o vencimento. Não existe uma maneira rápida e suja de fazê-lo. Agora podemos calcular nossa relação de recompensa a risco assumindo inalterado IV. Nossa razão de rateio de recompensa é 449.66207.40 2.16: 1. A figura 449.66 é o nosso lucro com Wynn Resorts no alvo 130 em 6 de setembro e inalterado IV, o valor Plot1 da Figura 3 acima. O 207.40 é a nossa perda com Wynn Resorts no preço de 142 paradas em 6 de setembro e inalterado IV, o valor Plot1 da Figura 4 acima. Uma vez que a nossa PL na inalterada IV é superior a 2: 1, poderíamos continuar a considerar esse comércio. 9. Recalcule os montantes de ganhos e perdas de 30 dias e o índice de recompensa a risco, assumindo que IV aumenta de acordo com sua média de um ano. Rejeite o comércio se o índice de recompensa para risco não for pelo menos de 3: 1. Ao diagramar o comércio, traçamos uma linha que foi 30 dias com IV na média de 28. Então, agora é fácil calcular nosso RiskReward nesse caso como 506.28140.56 3.6 para 1. Observe o quanto esse aumento projetado no IV nos ajudaria. Em comparação com a situação com IV inalterado, aumentaria nosso lucro máximo em 56,62 (506,28 - 449,66), diminuíra nossa perda máxima em 66,84 (207,40 - 140,56) e melhorará nossa razão de risco de risco de 2: 1 a 3: 6. É por isso que escolhemos colocações que estavam muito perto do preço original dos estoques, com um longo tempo para correr. Em uma situação em que esperamos um aumento na IV, essas colocações se beneficiarão mais. Uma vez que nosso índice de RewardRisk de IV superior excedeu nosso requisito mínimo de 3: 1, o comércio foi um passo e outro para o passo 10. 10. Se tudo estiver bem, coloque o comércio. Ele fez, então nós fizemos. Nós compramos para abrir o put em 8.80, usando uma ordem limite. 11. Digite a ordem (s) para desenrolar o comércio se o subjacente atinge o preço da parada. Nós inserimos uma ordem para comprar para fechar as colocações usando uma ordem de mercado, condicionada ao Wynn Resorts, que seja negociado em ou acima de 142, ou seja negociado em ou abaixo de 130, bom até cancelado. Uma semana depois de entrar no comércio, Wynn Resorts estava quase onde estava quando entramos. As put também estavam ainda dentro de .05 do preço em que as compramos. Nossos planos de saída estavam no lugar, e tudo o que tínhamos que fazer era esperar que um de nossos desencadeadores nos tirasse do comércio. Nota dos editores: esta história de Russ Allen apareceu originalmente na Online Trading Academy em duas partes. Clique aqui para a Parte 1 e aqui para a Parte 2. Para ler mais da Academia Online de Negociação, veja: Planos, Trens e Automóveis O que é um Comércio sem uma Volatilidade TargetOption: Estratégias e Volatilidade Quando uma posição de opção é estabelecida, quer compra ou venda líquida , A dimensão da volatilidade muitas vezes é ignorada por comerciantes inexperientes, em grande parte devido à falta de compreensão. Para que os comerciantes consigam lidar com a relação de volatilidade com a maioria das estratégias de opções, primeiro é necessário explicar o conceito conhecido como Vega. Como Delta. Que mede a sensibilidade de uma opção às mudanças no preço subjacente, a Vega é uma medida de risco da sensibilidade de um preço de opção às mudanças na volatilidade. Uma vez que ambos podem estar funcionando ao mesmo tempo, os dois podem ter um impacto combinado que funciona contra cada um ou em conjunto. Portanto, para entender completamente o que você pode estar entrando ao estabelecer uma posição de opção, é necessária uma avaliação Delta e Vega. Aqui, Vega é explorada, com a importante assunção de ceteris paribus (outras coisas permanecem iguais) em toda a simplificação. Vega e os gregos Vega, assim como os outros gregos (Delta, Theta. Rho. Gamma) nos contam sobre o risco da perspectiva da volatilidade. Os comerciantes referem-se a posições de opções como volatilidade longa ou baixa volatilidade (claro que também é possível volatilidade plana). Os termos longos e curtos aqui referem-se ao mesmo padrão de relacionamento quando se fala em estoque longo ou curto ou em uma opção. Ou seja, se a volatilidade aumenta e você é uma baixa volatilidade, você experimentará perdas, ceteris paribus. E se a volatilidade cair, você terá ganhos não realizados imediatos. Da mesma forma, se você tiver uma longa volatilidade quando a volatilidade implícita surgir, você experimentará ganhos não realizados, enquanto que se cair, as perdas serão o resultado (novamente, ceteris paribus). (Para mais informações sobre esses fatores, consulte Conhecer os gregos.) A volatilidade funciona através de todas as estratégias. A volatilidade implícita e a volatilidade histórica podem aumentar significativamente e rapidamente, e podem se mover acima ou abaixo de um nível médio ou normal e, em seguida, reverter para a média. Vamos tirar alguns exemplos para tornar isso mais concreto. Começando por simplesmente comprar chamadas e colocar. A dimensão Vega pode ser iluminada. Os números 9 e 10 fornecem um resumo do sinal Vega (negativo para baixa volatilidade e positivo para longa volatilidade) para todas as posições de opções definitivas e muitas estratégias complexas. Figura 9: posições de opções definitivas, sinais Vega e lucros e ganhos (ceteris paribus). A chamada longa e a longa colocação têm Vega positiva (são de longa volatilidade) e as chamadas curtas e as posições de curto posicionamento têm uma Vega negativa (são de baixa volatilidade). Para entender por que isso é, lembre-se de que a volatilidade é uma entrada no modelo de precificação - quanto maior a volatilidade, maior o preço porque a probabilidade de o estoque mover distâncias maiores na vida da opção aumenta e com ela a probabilidade de sucesso para o comprador. Isso resulta em preços de opção ganhando valor para incorporar o novo risco-recompensa. Pense no vendedor da opção - ele ou ela gostaria de cobrar mais se o risco dos vendedores aumentasse com o aumento da volatilidade (probabilidade de movimentos de preços maiores no futuro). Portanto, se a volatilidade declinar, os preços devem ser menores. Quando você possui uma chamada ou uma colocação (ou seja, você comprou a opção) e a volatilidade diminui, o preço da opção diminuirá. Isso claramente não é benéfico e, como visto na Figura 9, resulta em perda de chamadas e colocações longas. Por outro lado, os operadores de curto e de curto prazo experimentariam um ganho com o declínio da volatilidade. A volatilidade terá um impacto imediato, e o tamanho do declínio ou ganhos do preço dependerá do tamanho da Vega. Até agora, falamos apenas do sinal (negativo ou positivo), mas a magnitude da Vega determinará a quantidade de ganho e perda. O que determina o tamanho da Vega em uma chamada curta ou longa. A resposta fácil é o tamanho do prémio na opção: quanto maior o preço, maior será a Vega. Isso significa que, à medida que você vai mais longe no tempo (imagine as opções LEAPS), os valores da Vega podem ser muito grandes e representam um risco ou recompensa significativa, caso a volatilidade faça uma mudança. Por exemplo, se você comprar uma opção de compra LEAPS em um estoque que estava fazendo um fundo de mercado e a recuperação de preço desejada ocorre, os níveis de volatilidade normalmente diminuirão acentuadamente (veja a Figura 11 para este relacionamento no índice de ações SampP 500, o que reflete a O mesmo para muitos estoques de grandes capitais), e com ele a opção premium. Figura 10: Posições de opções complexas, sinais Vega e lucros e perdas (ceteris paribus). A Figura 11 apresenta barras de preços semanais para o SampP 500 ao lado de níveis de volatilidade implícita e histórica. Aqui é possível ver como o preço ea volatilidade se relacionam entre si. Típico da maioria dos estoques de grande capital que imitam o mercado, quando o preço diminui, a volatilidade aumenta e vice-versa. Esta relação é importante para incorporar na análise de estratégia, dado os relacionamentos apontados na Figura 9 e na Figura 10. Por exemplo, na parte inferior de um selloff. Você não gostaria de estabelecer um estrangulamento longo. Backspread ou outro comércio positivo de Vega, porque uma recuperação do mercado representará um problema resultante da volatilidade em colapso. Gerado pelo OptionsVue 5 Options Analysis Software. Figura 11: gráficos semanais de preços e volatilidade da SampP 500. Os bares amarelos destacam áreas de preços decrescentes e crescentes implícitas e históricas. Os bares de cores azuis destacam áreas de aumento dos preços e queda da volatilidade implícita. Conclusão Este segmento descreve os parâmetros essenciais do risco de volatilidade nas estratégias de opções populares e explica por que a aplicação da estratégia certa em termos de Vega é importante para muitos estoques de grande capital. Embora existam exceções à relação preço-volatilidade evidente em índices de ações como o SampP 500 e muitas das ações que compõem esse índice, esta é uma base sólida para começar a explorar outros tipos de relacionamentos, um tópico ao qual retornaremos Um segmento posterior. Volatilidade das opções: inclinação vertical e inclinação horizontal

O que acontece com as opções de ações quando uma empresa privada é adquirida

Eu trabalho para uma empresa de capital aberto que foi adquirida por outra empresa de capital aberto. Eu também possuo ações de unidades de ações restritas para a minha empresa. Todas as minhas ações estão programadas para ganhar muito depois que a aquisição será concluída. O que normalmente acontece com as opções de ações não-vencidas restringiu as unidades de ações durante uma aquisição. Eu acho que elas serão usadas para me conceder um valor igualmente avaliado do meu novo estoque de empregadores, com a mesma data de aquisição. Há uma série de resultados possíveis após uma aquisição. Incluem, mas não se limitam a: 1) a aquisição total de uma aquisição, 2) a aquisição parcial de uma aquisição com provisão para aquisição adicional após o término após a aquisição, 3) a aquisição parcial sem aquisição de direitos adicionais após a rescisão Após uma aquisição. E 4) a não aquisição de uma aquisição sem provisão para qualquer aceleração pós-aquisição. Independentemente dessa resposta, ainda estou curioso para ouvir de qualquer outra pessoa que passou por este cenário e como ele funcionou para eles, especialmente se não for um dos resultados descritos no artigo acima. De acordo com o documento arquivado publicamente formulário 8-K para a aquisição, Ill ser recebendo uma quantidade equitativa de ações não vencido com o mesmo cronograma. Grande Esta é uma ótima pergunta. Ive participou de um negócio como que como um empregado, e eu também sei de amigos e familiares que foram envolvidos durante uma compra. Resumindo: A parte atualizada da sua pergunta está correta: Não existe um único tratamento típico. O que acontece às Unidades de Ações Restritas (RSUs) não vencidas, às opções de ações de empregados não-vencidas, etc. varia de caso para caso. Além disso, o que exatamente acontecerá no seu caso deveria ter sido descrito na documentação de concessão que você (esperançosamente) recebeu quando você foi emitido estoque restrito em primeiro lugar. Enfim, aqui estão os dois casos Ive visto acontecer antes: vesting imediato de todas as unidades. O vesting imediato é freqüentemente o caso de RSUs ou opções que são concedidas a executivos ou funcionários-chave. A documentação da concessão detalha geralmente os casos que terão o vesting imediato. Um dos casos geralmente é uma provisão de mudança de controle (CIC ou COC), desencadeada em uma compra. Outros casos de aquisição imediata podem ser quando o funcionário chave é encerrado sem causa, ou morre. Os termos variam, e são negociados frequentemente por empregados chaves astutos. Conversão das unidades para um novo cronograma. Se qualquer coisa é mais típico do nível regular do empregado concede, eu acho que este seria. Geralmente, tais RSU ou subsídios de opção serão convertidos, ao preço do negócio, para um novo cronograma com datas idênticas e percentuais de aquisição, mas um novo número de unidades e valor em dólar ou preço de exercício, geralmente para que o resultado final teria sido o mesmo Como antes do negócio. Im também curioso se alguém tem sido através de uma compra, ou conhece alguém que tenha sido através de uma compra, e como eles foram tratados. Obrigado pela ótima resposta. Eu retirei meus documentos de doação, e a essência que recebo dele é que todos os resultados descritos (aqui nesta questão e no acordo) são possíveis: um intervalo do não-assim-justo, ao muito-eqüitativo, e Para os casos excepcionais. Eu acho que tenho que esperar e ver, infelizmente, como I39m definitivamente não é um C-level ou quotkeyquot exec empregado. Ndash Mike Apr 20 10 at 16:25 Passou por uma compra em uma empresa de software - eles converteram minhas opções de ações para estoque da nova empresa na mesma programação que eles estavam antes. (E então nos ofereceu um novo pacote de novos empregados e um bônus de retenção, só porque eles queriam manter os funcionários ao redor.) Eu trabalhei para uma pequena empresa privada de tecnologia que foi adquirida por um maior Empresa de tecnologia aberta. Minhas ações foram aceleradas por 18 meses, conforme indicado no contrato. Eu exerci essas ações a um preço de exercício muito baixo (menos de 1) e foi dado um igual número de ações na nova empresa. Feito sobre 300.000 imposto pré. Isso foi em 2000. (Eu amo como o governo nos considerou ricos naquele ano, mas nunca fizeram essa quantia desde) respondeu Mar 29 11 às 12:17 Sua resposta 2017 Stack Exchange, IncI têm algumas das opções de dinheiro com muito longe (Em janeiro de 2017, por exemplo). O que acontece se a empresa subjacente é adquirida antes, enquanto eu ainda estou segurando as opções Eles expiram instantaneamente sem valor E se se o preço de aquisição é maior do que o preço de greve Vamos dar um exemplo concreto. Motorola foi adquirida pelo Google, digamos, por 38 por ação (eu não sei o número exato). Digamos que eu tinha opções de chamada de janeiro de 2017 com um preço de exercício de 30. Obviamente agora, enquanto a Motorola ainda está negociando, eu posso vendê-los ou exercê-los, mas o que acontece quando as ações da Motorola não existe mais E se eles tivessem um preço de exercício 40 Será que eu seria apenas parafusado Existe alguma maneira que eles poderiam ser convertidos em opções do Google Eu suponho que não) pediu Aug 15 11 às 16:59 Muito pode depender da natureza de uma compra, às vezes é para estoque e dinheiro, às vezes apenas estoque, ou no caso deste negócio do Google, todo o dinheiro. Desde que o negócio foi usado, bem discutir o que acontece em uma compra de dinheiro. Se o preço da ação for alto o suficiente antes da data de compra para colocá-lo no dinheiro, puxe o gatilho antes da data de liquidação (em alguns casos, pode ser puxado para você, veja abaixo). Caso contrário, uma vez que a compra ocorre, você será feito ou pode receber opções ajustadas no estoque da empresa que fez a compra (não aplicável em uma compra de dinheiro). Normalmente, o preço aproximar-se-á, mas não excederá o preço de aquisição à medida que o tempo se aproxima da data de aquisição. Se o preço de compra está acima de seu preço de exercício de opção, então você tem alguma esperança de estar no dinheiro em algum ponto antes da compra apenas certifique-se de exercer a tempo. Você precisa verificar a cópia fina sobre o contrato de opção em si para ver se ele tinha alguma disposição que determina o que acontece no caso de uma compra. Isso vai lhe dizer o que acontece com suas opções específicas. Por exemplo, Joe Contribuinte acaba de alterar a sua resposta para incluir o idioma padrão de CBOE sobre as suas opções, que se eu ler direito significa que se você tem opções através deles você precisa verificar com o seu corretor para ver o que se qualquer procedimento especial liquidação procedimentos estão sendo Imposta pela CBOE neste caso. Quando a compra acontece, a greve 30 vale 10, como no seu dinheiro, você recebe 10 (1000 por contrato). Sim, a greve 40 é muito inútil, ele realmente caiu em valor hoje. Alguns negócios são formulados como uma oferta ou intenção, assim que uma oferta nova pode vir dentro. Este parece ser um negócio feito. Em certas circunstâncias incomuns, pode não ser possível para os escritores de chamadas descobertas de estoque de entrega física e opções de índices de ações para obter os títulos de ações subjacentes, a fim de cumprir suas obrigações de liquidação após o exercício. Isto pode acontecer, por exemplo, no caso de uma oferta pública de aquisição com êxito para a totalidade ou substancialmente todas as acções em circulação de um título subjacente ou se a negociação de um título subjacente for proibida ou suspensa. Em situações desse tipo, a OCC pode impor procedimentos especiais de liquidação de exercícios. Estes procedimentos especiais, aplicáveis ​​apenas a chamadas e apenas quando um escritor cedido não consegue obter o título subjacente, podem implicar a suspensão das obrigações de liquidação do detentor e escritor e / ou a fixação de preços de liquidação em dinheiro em vez da entrega do título subjacente . Nessas circunstâncias, a OCC poderá também proibir o exercício de puts por detentores que não possam entregar o título subjacente na data de liquidação do exercício. Quando são impostos procedimentos de liquidação de exercícios especiais, a OCC anunciará aos seus Membros de Compensação como os acordos devem ser tratados. Os investidores podem obter essas informações de suas corretoras. Creio que isto confirma a minha observação. Feliz de discutir se um leitor sente o contrário. Respondida em 15 de agosto às 20: 44Browse por carta: a fim de se adaptar às pressões da concorrência, os avanços da tecnologia e condições econômicas, empresas privadas são muitas vezes forçados a adaptar seus negócios através da aquisição ou partneringmerging com outra empresa, a fim de permanecer competitivo Ou simplesmente para crescer o seu negócio. Uma empresa privada também pode vender-se a uma empresa pública maior pelas mesmas razões. As empresas privadas podem reconfigurar seus ativos, operações e relacionamentos com os acionistas em busca de maior crescimento, novas tecnologias, expansão de negócios e maiores receitas. Fusões, aquisições e reestruturações corporativas muitas vezes permitem a uma empresa privada desenvolver uma vantagem competitiva, aumentando a flexibilidade, o crescimento eo valor para os acionistas. Os motivos comuns da MampA incluem: crescimento estratégico, crescimento de talentos (acq-hire), preparação para uma IPO ou saída e entrada em um novo mercado geográfico ou demográfico (comprar vs. construir). Tipos de empresas privadas MampA e Transações Transformativas Similares Transações de Expansão A expansão é um aumento no tamanho de uma empresa privada devido a uma transação transformadora. Há uma variedade de razões pelas quais as empresas privadas optam por expandir através de uma transação de expansão ao invés de naturalmente (organicamente). Em primeiro lugar, o crescimento acontece muito mais rápido, virtualmente durante a noite em alguns casos, enquanto que o crescimento orgânico natural leva tempo como suas vendas crescem. Uma empresa privada pode querer eliminar um concorrente, entrar em um novo mercado geográfico, introduzir uma nova linha de produtos, ou trazer sobre o talento ea equipe de gestão que resulta de uma transação de expansão. A expansão pode ser conseguida através de fusões, aquisições de ativos, ofertas de compra ou joint ventures. Os métodos a seguir podem ser usados ​​para ajudar uma empresa privada a crescer sem ter que criar uma entidade de negócios inteira. Merger mdashA fusão de empresas privadas é quando duas ou mais empresas privadas se combinam para formar uma única entidade sob uma gestão consolidada e propriedade. A fusão pode ocorrer através de uma fusão ou absorção. Amalgamação mdashA fusão é quando duas ou mais empresas privadas entram no acordo de fusão para formar uma entidade completamente nova. Neste tipo de fusão ambas as empresas privadas perdem sua identidade e uma nova empresa privada é formada para gerenciar os ativos consolidados. A fusão tende a ocorrer quando ambas as empresas privadas são de igual tamanho. Absorção mdashAbsorção é quando a fusão ocorre entre duas entidades de tamanho diferente. Nesse caso, a maior empresa privada absorveria a menor. A fusão dissolve a pequena empresa privada e coloca todos os seus ativos no controle da maior empresa privada. Absorção também pode ter uma pequena empresa privada e torná-lo uma divisão operacional sozinho ou subsidiária de uma empresa privada maior. Aquisição mdashA aquisição do mercado privado é quando uma empresa (pública ou privada) compra o estoque de uma empresa privada. Uma aquisição também pode assumir a forma de uma aquisição de ativos, em que, em vez de comprar o estoque, o comprador simplesmente compra a totalidade ou uma parte dos ativos de outra empresa privada. Os ativos podem ser tangíveis, como plantas e máquinas, ou ativos intangíveis, como patentes e marcas registradas. A empresa privada alvo pode então continuar como uma empresa menor ou se dissolver. Acq-hire mdashAn acq-hire (ou aquisição por contrato) pode ocorrer especialmente quando a empresa privada alvo é muito pequena ou está em fase de arranque. Neste caso, a empresa adquirente simplesmente contrata o pessoal da empresa-alvo, adquirindo assim o seu talento (se esse for o seu principal activo e apelação). A empresa privada alvo simplesmente se dissolve e pequenas questões legais estão envolvidas. Oferta Pública de Aquisição mdashA oferta pública de aquisição é uma oferta de uma empresa adquirente aos accionistas gerais de uma empresa privada-alvo para adquirir a maioria do capital próprio a um prémio ao valor de mercado. Ofertas de licitação são uma tentativa de ganhar controle de gestão através da realização da maioria das ações com direito a voto. Observe que as propostas são menos comuns para empresas privadas do que para empresas de capital aberto. Joint Venture mdashA joint venture é quando duas ou mais empresas privadas entrar em um acordo para atribuir uma parte dos recursos para a realização de um determinado objetivo ao longo de um determinado período de tempo. Sinergias ocorrem quando as empresas capitalizar em oportunidades conjuntas ou outros esforços combinados para obter um efeito maior do que trabalhar sozinho, se é aumento da receita ou diminuição dos custos. Principais diferenças entre fusões e aquisições Embora muitas vezes muito semelhantes, as fusões e aquisições são dois tipos distintamente separados de transações. No sentido mais puro, uma fusão refere-se a uma fusão de iguais: duas empresas do mesmo tamanho se reúnem, entregam suas ações e emitem novas ações para uma nova empresa combinada. Numa fusão, as organizações que se fundem entregam as suas acções e emitem novas acções para uma nova empresa combinada. Uma fusão de iguais é realmente muito rara uma vez que a maioria dos negócios que são relatados como uma fusão são realmente aquisições, onde uma empresa realmente compra e assume a propriedade do outro. As aquisições são muitas vezes divulgadas como fusões, porque eles são mais fáceis para a empresa-alvo e as equipes de RP para engolir e acredita-se que ajudam a promover uma integração mais bem sucedida das operações das empresas. Em algumas aquisições, o adquirente criará um Sub Merger para a transação. A Merger Sub é uma entidade jurídica não operacional que atua como um veículo de investimento para a adquirente, permitindo-lhe mesclar a meta com a entidade Sub Merger, rotulando a aquisição como uma fusão. Muitas pequenas empresas privadas metas são realmente adquiridos como uma aquisição de ativos, em vez de uma aquisição formal. Uma transação de compra de ativos pode ocorrer em vez de uma aquisição se as práticas contábeis da firma alvo não estiverem em conformidade com a Lei Sarbanes-Oxley ou se a empresa adquirente não puder gastar o tempo ou recursos necessários para um processo completo de due diligence. Após a conclusão da transação de compra de ativos, a empresa-alvo ainda existirá, embora sem operações ativas, para pagar suas contas restantes antes da dissolução e da distribuição dos fundos remanescentes aos acionistas. Tipos de Fusões Merger Horizontal mdashA fusão horizontal é quando duas empresas privadas da mesma classe empresarial ou mercado entrar em um acordo de fusão. Numa fusão horizontal, as empresas privadas incorporadas beneficiam de economias de escala e aumentam a quota de mercado total através da consolidação de instalações, combinando operações, aumentando o capital de giro, reduzindo a concorrência ou reduzindo os custos de propaganda. Diferentes estádios da mesma classe empresarial, actividade ou operação celebrar um acordo de fusão. Esses tipos de empresas privadas geralmente têm relações comprador-vendedor ou cadeia de fornecimento antes da fusão. Geralmente, as empresas privadas tentam fusões verticais ou aquisições hostis de outras empresas para maximizar a integração para trás ou para a frente ao longo de sua cadeia de suprimentos. A empresa privada adquirente obtém os benefícios de um estoque reduzido e uma alocação mais eficiente do capital de giro. Fusão de Conglomerados A fusão de conglomerados de mdashA é quando duas companhias privadas que operam em linhas de negócio diferentes ou não-relacionadas firmam o acordo de fusão. As empresas optam por entrar em uma fusão de conglomerados para beneficiar do acesso a maiores recursos financeiros. As empresas, através da expansão para novos mercados e empresas diferentes, criam um portfólio diversificado de produtos que equilibram o risco do negócio. Principais diferenças entre MampA público e privado Ambas as empresas públicas e privadas envolvem-se em transações MampA, mas existem várias diferenças fundamentais a notar entre os processos para cada um. Estas diferenças características são expandidas a seguir: Empresa Pública MampA Private Company MampA A conformidade Sarbanes-Oxley é apenas relevante para empresas privadas que têm planos futuros de serem públicos ou de serem adquiridos por uma empresa pública. Vs Estratégico. Compradores financeiros Potenciais compradores e investidores de empresas privadas se dividem em duas categorias principais: Compradores Financeiros Os compradores financeiros incluem empresas de private equity (também conhecidas como patrocinadores financeiros), empresas de capital de risco, fundos de hedge, escritórios de investimento familiar e indivíduos com patrimônio líquido ultra elevado. Estas empresas e executivos estão no negócio de fazer investimentos em empresas privadas e realizar um retorno sobre seus investimentos. Os compradores financeiros buscam identificar empresas privadas com oportunidades atraentes de crescimento futuro e vantagens competitivas duradouras, investem capital em suas operações e realizam um retorno sobre seu investimento quando saem por meio de venda direta ou IPO. Compradores Estratégicos Os compradores mdashStratégicos procuram operar empresas privadas que oferecem produtos ou serviços semelhantes aos seus. Metas de compradores estratégicos são muitas vezes concorrentes, fornecedores ou clientes da empresa original. Os compradores estratégicos também podem aspirar a adquirir empresas que têm operações que não estão relacionadas com seus negócios principais. Tal aquisição seria considerada como uma tentativa de um comprador estratégico de diversificar suas fontes de receita. Seu objetivo é identificar as empresas privadas cujos produtos ou serviços podem integrar sinergicamente com seus negócios existentes para criar valor acionário de longo prazo. Operações de contração A contração é a redução no tamanho da empresa privada ou do negócio devido à reestruturação societária. Para obter mais informações sobre reestruturação societária contratual, consulte o capítulo sobre Falências e Reestruturações do PrivCorsquos Knowledge Bank. Spin-Offs mdashA transação de spin-off é quando uma empresa privada pai separa as ações de sua subsidiária das ações da empresa privada original e distribui essas ações, em uma base proporcional aos seus acionistas. Em essência, são formadas duas entidades distintas nas quais os acionistas são emitidos as ações da subsidiária legal proporcional às suas participações originais na empresa privada-mãe. Ambas as entidades têm a sua própria gestão e executar individualmente após o spin-off. A distribuição das ações subsidiárias aos acionistas é sob a forma de dividendo. Esta é tipicamente uma transação isenta de impostos tanto para os acionistas quanto para a controladora. Split-Offs mdashA separação é a separação de uma subsidiária do pai, dividindo os acionistas da empresa mãe privatequotes ações dos acionistas da subsidiária actionsquos. A maioria das cisão-offs são transações isentas de impostos e usado para reduzir uma empresa privada ou defender contra uma aquisição hostil. Em uma divisão-off uma nova empresa privada é criada para assumir as operações de uma unidade existente ou divisão e alguns dos acionistas da empresa mãe private share receberá as ações em subsidiária ou em nova empresa privada em troca da empresa-mãe privatequotes ações. Como resultado, a empresa-mãe privada será capaz de reduzir o seu negócio global. Split-Ups mdashA divisão é quando uma empresa inteira é dividida na série de spin-offs. Após a separação, a empresa privada-mãe já não existe, apenas sobrevivem as empresas cindidas da empresa privada original. Em uma transação de divisão, novas classes de ações são criadas para rastrear as operações de cada uma das subsidiárias individuais. As novas classes de ações são distribuídas como um dividendo para os atuais acionistas e, em seguida, a empresa-mãe privada é dissolvida. Desinvestimento A alienação é uma venda direta de uma parcela da empresa-mãe privada a uma parte externa em troca de dinheiro. Geralmente, uma empresa vende operações em dificuldades que operam com perda ou requerem capital de manutenção. Uma empresa privada-mãe também pode alienar negócios não-estratégicos ou não-ganhando e investir o produto da venda em potencialmente maiores oportunidades de retorno ou expansão de negócios principais. As alienações também podem ser usadas para realizar o verdadeiro potencial de um ativo de melhor desempenho, cujo desempenho não é adequadamente avaliado pelo mercado. A matéria colectável do activo destinado à alienação será considerada antes de se decidir sobre o tipo adequado de alienação. Equidade Carve-Out mdashAn Equidade carve-out é uma venda de uma parcela de capital em uma subsidiária para o público através de uma oferta pública inicial. A empresa-mãe privada detém a participação majoritária na subsidiária, normalmente superior a 80. Com a propriedade de mais de 80, a empresa-mãe privada ainda mantém o direito de realizar cisão e cisão em uma base isenta de impostos. Em um equity carve-out, uma nova entidade jurídica é criada e emite novas ações, que são distribuídas a investidores externos. Venda de Ativos mdashA venda de ativos envolve a venda de ativos tangíveis ou intangíveis da empresa privada para gerar caixa. Esse dinheiro pode ser usado para pagar um dividendo, ajustar a estrutura de capital ou comprar outros ativos ou investimentos. Em um caso extremo, uma venda de ativos pode ser parte de um plano de liquidação do Capítulo 7, onde uma empresa privada cessa todas as operações comerciais e vende todos os seus ativos. Transacções de Mudança de Propriedade Uma transação de mudança de propriedade é exatamente o que parece: uma transação em que a propriedade da empresa muda para que a empresa dê boas-vindas a novos proprietários ou a uma composição diferente (veja a seção sobre falências e reestruturações do PrivCorsquos Knowledge Bank) De participações societárias para os seus actuais accionistas. Uma empresa privada pode ter uma mudança em sua estrutura de propriedade se vender algumas de suas ações para um investidor externo, como um indivíduo (Angel) ou empresa de capital de risco (VC Firm). Observe que, no caso de negócios de capital de risco, isso geralmente ocorre em conjunto com uma Mudança de Controle, uma vez que a VC Firm normalmente exigirá assentos da Diretoria, ações preferenciais e direitos de dividendos, além de outros direitos e termos. A oferta pública inicial (IPO) Ao abrir o público através de uma Oferta Pública Inicial (IPO), a empresa pode mudar o controle da empresa dos proprietários privados, fundadores ou controladores familiares para os investidores públicos parcialmente (até mesmo a maioria). Um IPO tem frequentemente o benefício adicional de fornecer o capital da expansão assim como a liquidez para a companhia. A aquisição alavancada é uma situação na qual um grupo de investidores (geralmente uma empresa de private equity) adquire uma participação controladora em um determinado patrimônio privado da empresa, tomando emprestado uma grande parcela do capital necessário para financiar a transação. Os ativos da empresa privada adquirida são freqüentemente usados ​​como garantia contra o capital emprestado. Em uma situação de aquisição alavancada, uma combinação de instrumentos de dívida de bancos e mercados de capitais são implantados. As aquisições com alavancagem utilizam uma estrutura de capital altamente alavancada onde a maior parte do fluxo de caixa da empresa privada adquirida, divisão ou subsidiária é usada para pagar e reembolsar o empréstimo. As aquisições com alavancagem podem ser usadas para aumentar o valor para os acionistas, para combater as ameaças de aquisição ou para perceber o valor dos ativos subvalorizados. Employee Stock Ownership Plan (ESOP) mdash Um plano de opções de ações para empregados é uma transação em que uma empresa privada faz uma contribuição dedutível de dinheiro ou ações da empresa em um fundo fiduciário. Os ativos de confiança são alocados então aos empregados com o uso de opções conservadas em estoque e não são tributados até que os empregados exercitam sua opção. Desde a criação de um ESOP concentra a propriedade de uma empresa privada, eles podem ser usados ​​como um mecanismo de defesa anti-takeover. Alavancado ESOP mdashAlthough incomum, alavancado ESOPs são normalmente utilizados para concentrar a propriedade de uma empresa privada em employeesrsquo mãos, muitas vezes para se defender contra uma possível aquisição. Um ESOP é um plano de propriedade de ações de funcionários onde os funcionários possuem um pedaço de capital próprio na empresa privada. Os ESOPs com alavancagem são iniciados pelo empréstimo de capital para capturar a maioria do capital ao mesmo tempo. Este patrimônio pode ser investido durante um período de tempo para os funcionários. Os ESOPs de alavancagem alteram drasticamente tanto a estrutura de capital de uma empresa privada (aumentando o passivo) como a concentração de propriedade da administração original para os empregados. Share Recompra mdashA programa de recompra de ações é uma medida implementada por corporações ricas em dinheiro para concentrar a propriedade da empresa privada através da compra de ações de capital a um prêmio ao valor de mercado. As empresas privadas podem usar programas de recompra de ações para aumentar a propriedade da administração de nível superior, alavancar o balanço patrimonial e frustrar a ameaça de uma aquisição. As recompras de ações levam à diminuição do capital social da empresa privada. Embora menos raro para as empresas privadas do que para os negociados publicamente, muitas empresas privadas que têm o dinheiro para fazê-lo pode fazer uma oferta pública, a fim de reduzir o número de accionistas e concentrar a propriedade eo controle da empresa. Takeover mdashNos últimos anos, tem havido um elevado nível de aquisições hostis. As aquisições podem ser definidas como aquisição do controle da empresa privada ou administração por compra de ações ou bolsa de valores. A maioria das aquisições ocorreu sob a forma de aquisições alavancadas, batalhas por procuração ou reestruturação interna forçada por investidores institucionais vocais que visam maximizar o valor para os acionistas de seus clientes. As aquisições hostis são relativamente raras para empresas privadas, mas podem e podem ocorrer. Mudança de controle corporativo sem uma transação As mudanças no controle de uma empresa privada muitas vezes ocorrem como resultado de uma transação de mudança de propriedade (veja acima), como um negócio MampA ou um investimento de Capital de Risco ou Private Equity. No entanto, a mudança no controle de uma empresa privada também pode ocorrer sem uma aquisição ou alienação. O controle corporativo é o controle sobre a administração da empresa. As decisões de gestão influenciam a estratégia da organização e afetam diretamente as tarefas dos funcionários. Durante uma reestruturação interna ou mudança de controle, uma empresa privada avalia seu processo interno e equipe de gestão. Uma mudança de controle pode resultar de: Mudanças de Assento no Conselho de Administração, uma vez que, em última instância, o Conselho de Administração controla a empresa, as mudanças voluntárias feitas ao Conselho de Administração da empresa privada resultarão em uma mudança de controle sem uma fusão, aquisição ou outra transação transformadora. Mudanças no Conselho de Administração da empresa privada podem ser feitas por uma variedade de razões: a empresa pode precisar de conhecimentos adicionais em uma determinada área, por exemplo. Um Diretor também pode ser removido à força pela empresa privada devido ao conflito de interesses do Diretor, ou os contadores da empresa privada podem forçar a adição ou remoção de um Diretor porque a firma de contabilidade sente que o Conselho não tem independência da administração, precisa de um Comitê de Auditoria ou Um Comitê de Remuneração para tomar decisões independentes sobre os livros e registros firmados (Comitê de Auditoria) ou remuneração de administração e remuneração (Comitê de Remuneração). Mudanças de Gerenciamento mdashVia sua Diretoria, uma empresa pode contratar um novo CEO, CFO ou fazer outras mudanças em sua Equipe Executiva, resultando em uma mudança de controle sem qualquer transação MampA (Observe que PrivCo tem uma marca de mudança de liderança que permite aos usuários pesquisar por esta Tag para visar MampA ou oportunidades de investimento). Mudanças Geracionais mdashChange de controle da empresa privada também pode ter lugar sem uma transação MampA devido à morte da empresa privadaQuase fundador e passagem da empresa para a próxima geração (Observe que PrivCo tem um ldquoGenerational Changerdquo tag em uma empresa privada quando este Ocorre para permitir que os nossos usuários pesquisem por esta tag, a fim de direcionar as oportunidades de MampA ou oportunidades de investimento). PrivCo Knowledge BankThe resposta varia muito para que a resposta não é simples, mas há alguns casos base que pode ser útil para entender. A primeira coisa a entender é qual é o valor das opções adquiridas e não investidas, independentemente de ser pago em dinheiro ou em ações. Geralmente, o valor investido eo valor não adquirido serão preservados. Em seguida, a questão é qual a forma do pagamento: Em um negócio em dinheiro (ou seja, onde a Empresa de Compras paga todo o dinheiro para os detentores de ações da Companhia Adquirida para adquirir a empresa), as opções adquiridas na Empresa Adquirida serão normalmente retiradas, Empregado receberá um cheque para seu valor. As opções não vendidas serão frequentemente convertidas em opções da Empresa de Compras (ou seja, o preço de exercício eo número de opções mudarão, mas o valor total do papel permanecerá o mesmo). Vesting horários normalmente permanecem exatamente os mesmos, mas às vezes são ajustados para acomodar como a empresa de compras administra ações. Em uma oferta de ações (ou seja, quando a Empresa de Compras paga pela Companhia Adquirida em estoque), todas as opções, adquiridas e não adquiridas, na Companhia Adquirida normalmente se converterão em opções na Empresa Adquirente, com a mesma parcela adquirida e não adquirida. Em um negócio combinado de dinheiro-estoque, alguma parcela dos lucros será paga em dinheiro e alguns em estoque muitas vezes resultando no empregado recebendo um cheque para uma parte do valor de sua opção e o resto do valor convertendo-se a opções na Companhia de Compras . Existem muitas maneiras diferentes estes negócios podem ser estruturados e os funcionários pagos. Em todas as três situações, os funcionários adquiridos geralmente têm opções na empresa compradora após a conclusão da transação. Algumas notas: Em alguns casos, pode haver aceleração de aquisição na mudança de controle. Se um empregado tiver provisões de mudança de controle em seu contrato, maior parte de suas ações poderão ser imediatamente adquiridas, se os termos da provisão forem atendidos. Em start ups de tecnologia, as provisões de mudança de controle normalmente são concedidas apenas a alguns executivos, muitas vezes aqueles que provavelmente perderão seus empregos no caso de uma aquisição (por exemplo, CFO), mas isso pode variar amplamente. As empresas que adquirem muitas vezes têm um grande incentivo para manter os empregados que adquiriram e, às vezes, concederão incentivos adicionais em ações ou em dinheiro, particularmente para os funcionários-chave, muitas vezes chamados bônus de retenção. Como parte de um contrato de aquisição, algumas considerações são muitas vezes postas de lado como um pool de retenção. 40.2k Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução