Empregado Stock Option - ESO BREAKING DOWN Opção de Compra de Pessoas Funcionárias - ESO Os empregados normalmente devem esperar por um período especificado de aquisição para passar antes que eles possam exercer a opção e comprar o estoque da empresa, porque a idéia por trás de opções de ações é alinhar incentivos entre os empregados e acionistas De uma empresa. Os acionistas querem ver o aumento do preço das ações, de forma recompensadora empregados como o preço das ações sobe ao longo do tempo garante que todos têm os mesmos objetivos em mente. Como funciona um Contrato de Opção de Compra Suponha que um gerente recebe opções de compra de ações eo contrato de opção permite que o gerente adquira 1.000 ações da empresa a um preço de exercício ou preço de exercício de 50 por ação. 500 partes do total vest após dois anos, e as 500 restantes ações vencimento no final de três anos. Vesting refere-se ao empregado ganhando a propriedade sobre as opções, e vesting motiva o trabalhador para ficar com a empresa até que as opções colete. Exemplos de Exercício de Opção de Compra Usando o mesmo exemplo, suponha que o preço da ação aumente para 70 após dois anos, o que está acima do preço de exercício das opções de compra de ações. O gerente pode exercer através da compra das 500 ações que são investidos em 50, e vender essas ações ao preço de mercado de 70. A transação gera um ganho de 20 por ação, ou 10.000 no total. A empresa mantém um gerente experiente por dois anos adicionais, eo empregado lucros do exercício de opção de ações. Se, em vez disso, o preço da ação não estiver acima do preço de exercício 50, o gerente não exerce as opções de compra de ações. Uma vez que o empregado possui as opções para 500 ações após dois anos, o gerente pode ser capaz de deixar a empresa e manter as opções de ações até que as opções expiram. Este arranjo dá ao gerente a oportunidade de lucrar com um aumento do preço das ações no caminho. Factoring nas Despesas da Empresa Normalmente, os ESOs são concedidos sem qualquer requisito de caixa do empregado. Se o preço de exercício for de 50 por ação eo preço de mercado for de 70, por exemplo, a empresa poderá simplesmente pagar ao empregado a diferença entre os dois preços multiplicada pelo número de ações de opção. Se 500 ações são investidas, o montante pago ao empregado é (20 x 500 ações), ou 10.000. Isso elimina a necessidade de o trabalhador comprar as ações antes que o estoque seja vendido, e essa estrutura torna as opções mais valiosas. ESOs são uma despesa ao empregador, eo custo de emitir as opções conservadas em estoque é afixado à conta de renda da companhia. O que Warren Buffett comprará próximo com seus 86 bilhões de caixa da guerra De acordo com Berkshire Hathaways (NYSE: BRK-A) BRK-B) relatório anual mais recente, Warren Buffett e sua equipe estão sentados em um arsenal de 86 bilhões de dinheiro. Enquanto o Oráculo de Omaha gosta de manter pelo menos 20 bilhões em dinheiro ou equivalentes à margem em todos os momentos, isso ainda deixa muito dinheiro apenas à espera de ser posto a trabalhar. Nós não temos nenhuma maneira de saber exatamente o que Berkshire comprará próximo, mas nós sabemos o que a companhia está procurando. Berkshires tesouro de dinheiro é diferente da maioria dos outros Berkshire Hathaway não é a única empresa com um tesouro de dinheiro maciça, e certamente não é o maior. O setor de tecnologia em particular tem vários jogadores com grandes estoques de dinheiro, como a Apple (NASDAQ: AAPL). Microsoft. Alfabeto. Cisco. E Oracle. Fonte da imagem: O tolo Motley. No entanto, essas empresas têm mais o seu dinheiro escondido no exterior, e não posso trazê-lo de volta sem enfrentar uma conta de imposto grande. De fato, a Moodys estima que cerca de 87 desses cinco gigantes tecnológicos estão escondidos no exterior. Berkshire Hathaway, por outro lado, não tem esse problema para se preocupar. 95 de Berkshires 86 bilhões de estoque de dinheiro é detido por entidades dos EUA. E os 5 restantes desencadeariam grandes impostos de repatriamento, uma vez que a maior parte foi obtida em empresas que impõem grandes impostos corporativos, que seriam usados para compensar os impostos norte-americanos sobre o repatriamento do dinheiro. Em poucas palavras, não só Berkshire tem 86 bilhões em dinheiro, mas este é dinheiro que pode realmente ser usado sem grandes consequências fiscais. Como a Berkshire Hathaway escolhe suas metas de aquisição O processo exato que Warren Buffett e sua equipe usam para avaliar possíveis alvos de aquisição é um segredo bem guardado. No entanto, a Berkshire Hathaway encoraja ativamente as aquisições potenciais para entrar em contato com a empresa, desde que a empresa atenda a seis critérios: O negócio deve ser grande. Berkshire define isso como tendo pelo menos 75 milhões de lucros antes de impostos por ano. A empresa fará uma exceção se puder se encaixar em uma de suas unidades de negócios existentes. A empresa deve ser capaz de demonstrar que é consistentemente rentável. Buffett e sua equipe não têm interesse em investir em empresas não rentáveis ou empresas que podem ou não tornar-se rentável. O negócio deve ter pouca ou nenhuma dívida e ainda produzir bons retornos sobre o capital próprio. Já deve haver gestão no local. Id acrescentar a este e dizer que deve begood gestão no local. I não podem enfatizar o suficiente o valor Buffett lugares boa gerência. O negócio deve ser simples. Buffett não investir em empresas de tecnologia ou biotecnologia ou qualquer outra coisa que ele não entende. Deve haver um preço de oferta sobre a mesa, mesmo que seja apenas preliminar. Berkshires alvo faixa de aquisição é de 5 a 20 bilhões. Esta não é uma regra set-in-stone, como a empresa certamente fez exceções no passado. No entanto, quanto maior a empresa o maior interesse Berkshires será. Seria tolice especular quanto a qual empresa exata Buffett e sua equipe podem comprar em seguida. No entanto, é justo dizer que foi um estoque tão grande de dinheiro, Brookshire estará à espreita para uma aquisição que atenda aos seus critérios. Ou, será Buffett e empresa comprar mais ações em vez disso Além de seus negócios totalmente de propriedade, Berkshire Hathaway tem uma carteira de ações é composto por cerca de 45 empresas diferentes a partir desta redação. As ações que Warren Buffett está comprando e vendendo são seguidas de perto por milhões de investidores. Nós já sabemos para um fato que alguns de Berkshires dinheiro tesouro está sendo gasto em ações comuns em 2017. Em uma entrevista com a CNBC, Buffett revelou que desde o início do ano, Berkshire tem mais do que duplicou a sua participação na Apple, e agora possui Cerca de 2,5 do gigante da tecnologia. Assim como com as aquisições da Berkshires de empresas inteiras, seria tolice especular sobre o que as ações Buffett e sua equipe vai comprar em seguida, mas as razões por trás do investimento da Apple são um bom exemplo do que ele procura. Buffett disse que decidiu impulsionar a participação da Apple Berkshires por causa do poder de retenção de consumidores da empresa. Afinal, as pessoas que usam iPhones normalmente atualizar para um modelo mais recente do mesmo produto - mais e mais. Buffett também elogiou o CEO Tim Cooks estratégias de implantação de capital. Além disso, a Apple negocia para uma valoração relativamente baixa quando comparado com o resto do mercado, e parece mais barato ainda se você conta para o estoque maciço da empresa de dinheiro. O que isso significa para você Como Ive mencionado antes, seria bobagem para tentar descobrir o que as empresas são ações Berkshire Hathaway vai comprar em seguida. No entanto, você pode usar os princípios e regras discutidos aqui para encontrar Buffett-como ações para o seu próprio portfólio. 10 ações que gostamos melhor do que Berkshire Hathaway Ao investir os gênios David e Tom Gardner têm uma dica estoque, ele pode pagar para ouvir. Afinal, o boletim de notícias que funcionaram durante mais de uma década, Motley Fool Stock Advisor. Triplicou o mercado. David e Tom acabou de revelar o que eles acreditam que são as 10 melhores ações para os investidores a comprar agora. E Berkshire Hathaway wasnt um deles Thats direita - eles pensam que estes 10 estoques são compras mesmo melhores. Clique aqui para saber mais sobre essas picks Stock Advisor retorna a partir de 6 de fevereiro de 2017 Suzanne Frey, executiva da Alphabet, é membro da diretoria The Motley Fools. Teresa Kersten é funcionária da LinkedIn e é membro do Conselho de Administração Motley Fools. O LinkedIn é propriedade da Microsoft. Matthew Frankel possui ações da Apple e Berkshire Hathaway (ações B). O Motley Fool possui ações e recomenda Alphabet (A partes), Alphabet (ações C), Apple e Berkshire Hathaway (ações B). A Motley Fool possui ações da Oracle e tem as seguintes opções: longa janeiro 2018 90 chamadas na Apple e curto janeiro 2018 95 chamadas na Apple. The Motley Fool recomenda a Cisco Systems. O Motley Fool tem uma política de divulgação. Os pontos de vista e opiniões expressos aqui são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente aqueles de NASDAQ OMX Group, Inc. Buffett diz novo CEO deve obter opções de ações Berkshire 28 de abril (Bloomberg) - Warren Buffett, O homem mais rico dos Estados Unidos disse que seu eventual sucessor como diretor executivo da Berkshire Hathaway Inc. deveria ser o gerente único da companyx2019s recebendo opções de ações como compensação. O próximo CEO deve ser o único que receberia opções porque ele seria o único responsável pelo sucesso geral da operação, x201D Buffett escreveu em um memorando ao conselho da empresa x2019s, ele disse à revista Fortune em uma entrevista publicada hoje . O bilionário disse que pode incluir o memorando no próximo relatório anual da empresa, a ser publicado em 2017. Buffett, 83 anos, disse há muito tempo que usar opções de ações para pagar pode custar muito para os acionistas e ser contraproducente como uma ferramenta motivacional. Ele disse na semana passada que se opôs ao plano de compensação de ações da Coca-Cola Co. x2019s e se absteve em uma votação sobre a proposta por lealdade ao fabricante de refrigerantes. A participação da Berkshirex2019 na Coca-Cola é avaliada em mais de 16 bilhões. O bilionário em 1997 destacou um plano na unidade de seguro de automóveis Geico que compensação baseada em incentivo sobre o crescimento da contagem de clientes ea rentabilidade das políticas que estavam nos livros por mais de um ano. Ele disse que o sistema recompensa com mais precisão o comportamento desejado do que opções, que dão ao titular o direito de comprar um número específico de ações por um preço definido em um período definido. As histórias de negócios mais importantes do dia. Receba o boletim informativo diário da Bloombergaposs. X201CWe shun x2018lottery ticketx2019 arranjos, como opções sobre as ações Berkshire, cujo valor final - que poderia variar de zero a enorme - está totalmente fora do controle da pessoa cujo comportamento gostaríamos de afetar, x201D ele escreveu em uma carta Acionistas desse ano. O sistema x201CA que produz retornos quixotescos não só será um desperdício para os proprietários, mas pode realmente desencorajar o comportamento focado que valorizamos em gerentes. X201D x2018Mais Moneyx2019 Buffett coleta um salário de 100.000 como CEO da Berkshire, com sede em Omaha, Nebraska, que tem unidades de uma ferrovia para Varejistas de jóias. Ele disse que o próximo CEO, que não teria sido identificado publicamente, mereceria mais remuneração. X201CThey pode provavelmente fazer muito mais dinheiro correndo Berkshire do que qualquer outro trabalho que eles podem encontrar, x201D Buffett disse Bloomberg Televisionx2019s Betty Liu em maio. X201CItx2019s uma empresa enorme. Se eles podem ter uma empresa thatx2019s no valor de 250 bilhões e transformá-lo em algo thatx2019s vale 500 bilhões, eles têm o direito de fazer um monte de dinheiro. X201D Berkshirex2019s valor de mercado desde então subiu para mais de 300 bilhões. A maioria da riqueza de Buffettx2019s, que é estimada ser aproximadamente 65 bilhão, vem de sua posse de estoque de Berkshire. Buffett na entrevista da Fortune reiterou sua preocupação de que o passivo tem crescido nos planos de previdência pública e disse que as soluções são aumentar os impostos ou mudar as promessas feitas aos empregados. Embora a base tributária não chegue a Detroit, a falida cidade de Michigan, para honrar as promessas, Omaha é rica o bastante para cumprir seus compromissos, disse ele. X201CI não gostaria de mudar as promessas que foram feitas às pessoas que trabalham publicamente, x201D Buffett disse de Omaha, sua cidade natal. X201CSo Eu acho que devemos provavelmente mais tax. x201D Para entrar em contato com o repórter sobre esta história: Noah Buhayar em Nova York em nbuhayarbloomberg Para entrar em contato com os editores responsáveis por esta história: Dan Kraut em dkraut2bloomberg Dan Reichl Antes de sua aqui, o seu no Bloomberg Terminal. Como você aprende de um mestre Comece escutando o que ele tem a dizer. Por Jason Zweig, revista OMAHA (CNNMoney) - Nota do editor: A reunião anual da Berkshire Hathaway atraiu cerca de 20.000 participantes neste último fim de semana. Com elementos de um seminário de investimento, uma reunião de avivamento e um carnaval, o evento tornou-se um ritual. As revistas de dinheiro Jason Zweig cobriram a reunião para CNNMoney. Ele eliminou os seguintes destaques de longas sessões de controle de qualidade entre os acionistas da Berkshire e Warren Buffett Charles Munger, os principais gerentes das empresas. Como a gravação de áudio e vídeo foi proibida, o que se segue não é necessariamente uma transcrição textual de suas respostas. É, entretanto, uma aproximação aproximada baseada na transcrição manual de Zweigs das sessões de multi-hora. A primeira pergunta do plenário perguntou se, sob pressão de investidores institucionais, como o Sistema de Aposentadoria dos Funcionários Públicos da Califórnia, Buffett estava considerando abandonar a diretoria da Coca-Cola. Quem quer que sugira que, devolvido Buffett, deve fazer 500 situps. Acho que foi Bertrand Russell quem disse que a maioria dos homens prefere morrer do que pensar, ele disse. Temos 10 mil milhões de BRKs em participação no KO, naquele lado da mesa. Encorajo os acionistas institucionais a se comportarem como proprietários, mas também os encorajo a pensar logicamente como os proprietários devem determinar quais as causas que devem assumir. Munger, como de costume, foi mais sucinto: a causa da reforma é magoada, não ajudada, quando um ativista faz uma sugestão idiota. Mais de Warren Buffett e Munger ambos foram mordazes sobre o assunto de compensação executiva eo processo de como pagamento é fixado em grandes corporações: A típica grande empresa tem um comitê de remuneração, disse Buffett. Eles não procuram Dobermans nessa comissão, eles procuram chihuahuas. Ele fez uma pausa entre risos, depois acrescentou: Chihuahuas que foram sedadas. Munger interjected: Eu preferiria jogar uma víbora para baixo meu shirtfront do que contratar um consultor de compensação. Sobre Bill Gates e sucessão Do ato, um acionista queria saber se Buffett consideraria pedir a Bill Gates para sucedê-lo como presidente da Berkshire. Com uma risada, Buffett perguntou: Bill te colocou em cima disso? Ele acrescentou: Bill poderia fazer meu trabalho muito bem, embora eu não pudesse fazer o seu Mas temos quatro pessoas que poderiam fazer o meu trabalho talvez melhor do que eu posso. Foram bem equipados. Depois de uma pausa, Buffett acrescentou: Eu não acho que Gates está realmente procurando meu emprego, embora ele possa salivar no nível de pagamento. (Buffetts compensação em dinheiro foi de 100.000 em 2003.) Sobre as opções de ações Já em cima da caixa de sabão, Buffett e Munger foi diretamente para uma denúncia de todos os que se opõe a tratar as opções de ações como uma despesa. Para os patrões de Berkshires, não é apenas uma questão de contabilidade técnica, mas uma questão de moralidade fundamental. Escreva o seu congresspeople lhes dando suas opiniões sobre se as opções devem ser gastos, disse Buffett. Foi uma desgraça 10 anos atrás, quando o Congresso bludgeoned a SEC e da Financial Accounting Standards Board para substituir FASBs decisão de opções de despesas. Acelerou a mentalidade de qualquer coisa dos anos 90. Buffett disse então à multidão uma história sobre uma conta do século XIX no estado de Indiana que procurou mudar o valor de pi. Parece que havia um sujeito que descobriu uma nova relação entre a circunferência e o diâmetro que ajudaria os alunos a aprender um tipo melhor de geometria, então ele escreveu uma lei para mudar o valor de pi de 3,14159 etc. para 3,20. Passou a casa de Indiana - até que o senado de Indiana finalmente pensou melhor. Depois que o público parou de rir, Buffett chegou ao seu ponto sobre as opções, O Senado dos EUA concluiu que o mundo era plano, porque os seus contribuintes pagaram-lhes o suficiente para dizer que o mundo era plano. Então Munger pesou: É pior do que isso. Aqueles que queriam rodar pi para 3,2 eram estúpidos. Essas pessoas os adversários de opções de despesa são piores do que estúpido. Eles sabem que está errado e querem fazê-lo de qualquer maneira. Quando um acionista pediu Buffetts pior erro nos últimos anos, ele respondeu: Wal-Mart. Eu procurei comprar 100 milhões de ações da Wal-Mart a um preço pré-dividido de 23, lembrou Buffett. Compramos um pouco e subiu um pouco e eu pensei que talvez volte um pouco. Que thumbsucking nos custou na área atual de 10 bilhões. Buffett e Munger reservaram alguns dos seus mais desdém murchando para a indústria de fundos mútuos. Quando um acionista perguntou como eles recomendariam a seleção de um gerente de investimento profissional, chefe Berkshires abriu as baias bomba: Uma coisa que eu quase posso garantir que é que os tipos promocionais são muito improváveis de satisfazer todos os testes de longo prazo de capacidade e, por vezes, integridade. Em seguida, Munger pesou: fundos mútuos aceitaram subornos para a proposição de trair seus acionistas. Era como alguém que vinha até você e dizia: "Por que eu não mato sua mãe e bem dividi o dinheiro do seguro?" Um acionista perguntou o que seria necessário para a Berkshire mudar sua antiga oposição ao pagamento de dividendos ou à realização de recompras de ações. Buffett usou a questão para ensinar uma mini-clínica sobre finanças corporativas, apontando que os gerentes de uma empresa têm um dever fiduciário para colocar o dinheiro da empresa para um uso ótimo. Quando um estoque pode ser comprado bem abaixo de seu valor de negócio, aquele é provavelmente o mais melhor uso do dinheiro, disse. Recompras de ações tornaram-se muito populares agora, mas eu acho que muitas vezes é feito por pessoas que estão esperando que ele vai fazer com que seu preço das ações não para ir para baixo. A implicação: As empresas que compram suas ações apenas para neutralizar a diluição causada pelo exercício de opções de ações por iniciados estão abusando dos ativos dos acionistas. Mais tarde, Buffett fez uma observação impressionante. Imagine que Berkshire decidiu que não poderia mais sabiamente investir seu valor de mais de 30 bilhões de dólares em dinheiro e decidiu distribuir todo esse dinheiro aos acionistas em um dividendo especial. Buffett ele mesmo, como o accionista o maior, começaria mais de 7 bilhão. Então, ele indicou, ele teria que tentar encontrar boas oportunidades de investimento para colocar todo esse dinheiro para trabalhar para sua própria conta. Eu estaria em concorrência com os acionistas da Berkshires, e eu não acho que isso seria bom para eles, Buffett disse. Buffett e Munger tinham grandes elogios para o Google. Buffett não é apenas um usuário entusiasta do motor de busca, mas ele e Munger admiram o estilo dos chefes do Google Larry Page e Sergey Brin. Estou muito satisfeito que o Google fells decidiu que é uma boa idéia para conversar com seus potenciais proprietários de uma forma muito simples que eu acho que você vai saber o que eles vão fazer e não vai fazer, disse Buffett, na discussão do prospecto Googles. Mais empresas devem fazer isso. Como disse Munger, Esses dois caras são dois dos homens mais inteligentes do país, e é muito melhor ser copiado por pessoas tão espertas. Mais tarde, Buffett indicou que Page e Brin - por intermédio de um amigo mútuo - haviam enviado por e-mail uma cópia do documento para Buffett para ter certeza de que estava OK comigo. Buffetts resposta: Eu disse que era bom, embora eu pensei que um royalty era adequado. Não procure Berkshire para comprar uma participação na Whole Foods qualquer momento em breve. Quando um acionista da Berkshire da Área da Baía perguntou se Buffett e Munger já haviam considerado investir em Whole Foods, Munger latiu: Minha idéia de um bom lugar para comprar é Costco, onde Munger é um diretor. Costco tem estes bifes pesadamente marmoreados ea idéia de comer algum whole-grain o que quer que e de lavá-lo para baixo com algum suco de cenoura nunca apelou-me. Quando um acionista perguntou se Buffett e Munger estavam preocupados com o quadro geral - a guerra no Iraque, taxas de juros mais altas e tal - Buffett tinha uma resposta pronta: em qualquer ponto da história, incluindo quando as ações estavam no seu mais barato, você Poderia encontrar um número igualmente impressionante de fatores negativos. Em 1974 você poderia ter escrito todos os tipos de coisas que poderiam ter levado você a pensar que o futuro seria terrível, disse ele. Nós realmente não prestamos atenção a esse tipo de coisa, ele acrescentou. Nossa premissa subjacente é que este país fará muito bem, e fará muito bem para negócios. Em tempos de euforia como 1999, Buffett explicou, as pessoas investem como se estivessem vivendo em um paraíso tolos e acabam perdendo dinheiro em ações, embora o negócio como um todo permanece rentável. O negócio americano realmente nunca deixou os investidores para baixo, ele disse. Mas os investidores têm feito-se com bastante freqüência. Como sempre, muitas das perguntas dos acionistas tinham pouco a ver com o investimento. Um jovem de 14 anos da Califórnia, Justin Fong, perguntou que conselho Buffett e Munger daria a um jovem sobre como ser bem sucedido. É melhor sair com as pessoas melhor do que você, disse Buffett. Escolha os associados cujo comportamento é melhor do que o seu e youll drift nessa direção. Adicionado Munger secamente, Se isso lhe dá um pouco de impopularidade temporária com seu grupo de pares, o inferno com em. Numa conferência de imprensa no domingo, Buffett e Munger fizeram mais duas horas e meia na frente de cerca de 50 jornalistas de lugares tão distantes como a Austrália ea Coréia do Sul. Depois de falar quase sem parar durante dois dias inteiros, a voz de Buffet estava começando a ficar magra, mas ele e Munger não perderam nenhuma das suas rutinas de Abbott e Costello. Buffett jogou o smoothie inteligente que fala em parágrafos e Munger assumiu o papel de um cínico taciturno cujas palavras favoritas são estúpidas, loucas, bonkers e nozes. Quando um repórter de TV perguntou se Buffett e Munger tinham um setor favorito - ou menos favorito - setor industrial, Buffett expatiated pacientemente em seu método de escolher títulos: Nós não dizemos, nós gostamos desta indústria e, portanto, bem tentar comprar um estoque nele . Quando Buffett fez uma pausa para respirar, Munger disse: Warren, não é justo dizer que se nós tivéssemos uma opinião, nós não lhe diriamos que sim, disse Buffett, mas nós não temos uma opinião. Transformando o repórter, Buffett entregou o golpe de graça: Então você perde duas vezes. Uma sala cheia de jornalistas não conseguiu resistir a perguntar sobre as perspectivas para os estoques de jornais. Buffett e Munger foram surpreendentemente bajistas em jornais, um grande investimento para Berkshire através de sua grande participação no Washington Post Co. e sua propriedade absoluta do Buffalo News. Depois de dizer que ele e Munger são viciados em jornais e que seu ainda um negócio excepcionalmente bom, Buffett bateu uma nota sombria. A economia dos jornais está muito, muito perto de certo para se deteriorar ao longo dos próximos 10-20 anos, advertiu. Eu não vejo nada que vai virar a erosão de ambos os pontos de vista de circulação e publicidade. Como um pessoal de lado, Buffett relatou que se eu não poderia ter feito o que eu faço agora, eu teria gostado de ser um jornalista financeiro. O pensamento era simultaneamente lisonjeiro e humilde para cada repórter na sala.
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